Nos 25 anos desde que a economia boliviana do Japão atingiu o pico em 1989, a economia japonesa tem lutado, com apenas alguns períodos de breve período de repouso, com deflação, a estagnação ou declínio dos preços dos ativos e muitos bens . Em 2013, o primeiro-ministro Shinzo Abe lançou o esforço mais sério do Japão para acabar com a luta deflacionária do Japão, uma série de pacotes de estímulo e reforma coletivamente conhecidos como Abenomics. Em 2016, três fatores críticos determinarão a saúde da recuperação econômica do Japão.

Crescimento salarial

O primeiro-ministro Abe pressionou as empresas japonesas a aumentar os salários dos trabalhadores, o que, acredita, criará um círculo virtuoso de aumento dos gastos dos consumidores, resultando em maiores lucros corporativos que criarão espaço para maiores aumentos salariais. Como uma tentativa, a coalizão no governo planeja reduzir a taxa de imposto corporativa de 32% para 30% em abril de 2016. Se o primeiro-ministro Abe tiver sucesso em convencer os executivos corporativos a gastar as economias fiscais em aumentos salariais, deve gastar os gastos dos consumidores, o que deve, por sua vez, impulsionar o crescimento.

Imposto sobre o valor acrescentado

As despesas do consumidor têm lutado, em parte, devido ao aumento de 2014 no imposto de valor agregado (IVA) do Japão, de 5 a 8%. A dívida nacional do Japão é enorme como uma porcentagem do produto interno bruto (PIB), em quase 250%, e o governo precisa aumentar as receitas onde pode. O IVA está programado para aumentar ainda mais em 2017 para 10%. Os consumidores lutaram poderosamente com o aumento de 2014, e há um desacordo significativo no governo sobre se o aumento programado de 2017 deve ser adiado. As despesas do consumidor em 2016 serão observadas de perto como um fator determinante de se a economia pode suportar outro aumento no imposto no próximo ano - uma decisão que provavelmente será feita antes do final de 2016.

O valor do iene japonês

O valor do iene diminuiu cerca de 30% desde 2012, o que tem sido um benefício para os lucros das empresas. A fabricação japonesa compete principalmente com empresas coreanas, taiwanesas e chinesas, e o valor do iene é um fator significativo na competitividade de preços desses produtos. O iene mais fraco tornou os produtos japoneses mais atraentes no exterior, e os lucros obtidos em dólares norte-americanos ou em euros convertem-se em maiores quantidades de ienes, aumentando os lucros denominados localmente.

O iene mais fraco vem com um custo: reduziu o poder de compra para as muitas importações do Japão, particularmente alimentos e energia. Enquanto os preços mais altos para produtos importados ajudam a apoiar a inflação, os preços mais altos também podem ter um efeito de arrefecimento na demanda. O Banco do Japão deve fazer o que pode para encontrar um equilíbrio cuidadoso entre um nível de iene fraco o suficiente para os fabricantes japoneses, mas não tão fraco que inibe a demanda do consumidor.O começo da Reserva Federal de um ciclo de caminhada de taxa só complica essa tarefa.

Abenomics deve entregar

A Abenomics já entregou algumas reformas significativas. Destaca-se a liberalização do setor elétrico, a participação na Parceria Transpacífica e a implementação de mudanças na governança corporativa. Os críticos mantêm que há muito mais a fazer, particularmente nas áreas de regulamentação trabalhista e imigração. Por causa do perfil demográfico cintilante do Japão e da enorme dívida nacional, o tempo está ficando curto. 2016 será um ano crítico para determinar se a economia da Terra do Sol Nascente pode subir de novo.

Dois fundos populares negociados em bolsa (ETFs) para capturar o potencial para a fuga do Japão pela deflação são o iShares MSCI Japan ETF eo WisdomTree Japan Hedged Equity ETF. O iShares MSCI Japan ETF não está coberto pela moeda, enquanto o ETF WisdomTree Japan Hedged Equity está coberto. Se você espera que o iene fique mais fraco, o WisdomTree Japan Hedged Equity ETF o protege de perdas associadas à moeda, enquanto o iShares MSCI Japan ETF incorpora os ganhos ou perdas do iene em seu retorno.