A grande maioria dos conselhos de investimento está orientada para a compra. Isso não deve ser uma surpresa para os investidores, uma vez que é a compra de títulos que inicia todo o processo de investimento. É também a compra que gera comissões e taxas para corretores. Claro que o que é comprado deve ser vendido, e cada comércio exige comissões e taxas. Neste artigo, analisaremos a arte de vender um estoque.

A Importância de vender

A compra ao preço certo é vital. O retorno final ganhará em qualquer investimento primeiro é determinado pelo preço de compra. De certa forma, pode-se argumentar que um lucro ou perda é feito na compra; Você simplesmente não sabe até você vender. Embora esta teoria esteja profundamente enraizada nos sólidos princípios fundamentais de investimento, a venda também é um link vital. Na verdade, ao comprar ao preço certo, em última instância, pode determinar o lucro obtido, vendendo ao preço certo garante o lucro real, se houver. Se você não pode vender no momento apropriado, os benefícios da compra adequada desaparecem. (Apenas começando? Confira nosso Tutorial de Bases de estoque.)

O comércio do casino: por que vender é tão difícil

A razão pela qual muitos têm problemas para vender está enraizada em uma tendência humana inata para ser gananciosa. Por exemplo, um investidor compra ações de ações em US $ 25 por ação, e diz a si mesma que, se a ação atingir US $ 30, ela irá vender. O que acontece a seguir é muito comum. O estoque atinge US $ 30 e o investidor decide aguentar alguns pontos. Certamente, o estoque atinge US $ 32 e a ganância continua a superar a racionalidade. Ela espera por mais. De repente, o preço das ações leva uma virada para baixo e volta para US $ 29. O investidor então diz a si mesmo que, uma vez que o estoque atingiu US $ 30 novamente, ela vai vender tudo. Infelizmente, isso nunca acontece e o preço das ações continua a diminuir. Sucumbindo a suas emoções e frustrações, os investidores vendem em US $ 23, abaixo do preço de compra inicial.

Como a ganância e a emoção superaram o julgamento racional neste cenário, os sólidos princípios de investimento foram substituídos por tendências semelhantes a cassinos. O resultado inicial foi uma perda. E enquanto a perda de investimento era de US $ 2 por ação, a perda real era de US $ 7, porque o investidor teve a oportunidade de vender em US $ 30, mas recusou. Às vezes, esses tipos de perdas de papel são melhor ignorados do que agonizantes, mas tudo se resume ao motivo pelo qual um investidor escolhe ou não vende. Uma decisão de venda de som que deixa algum lucro na mesa pode parecer exatamente como uma decisão de venda ruim deixando o mesmo valor, mas o processo pelo qual um investidor chega à decisão é crítico.

Então, saber quando vender é de suma importância. Do exemplo acima, a venda adequada reduz a probabilidade de sofrer duas consequências finais. Em primeira instância, a venda adequada ajuda a garantir a preservação dos ganhos.Em segunda instância, a venda adequada reduz a probabilidade de incorrer em grandes perdas.

Nunca tentem mercados de tempo

Antes de entrar em razões para vender ações, os investidores devem perceber que a venda atempada não exige um tempo de mercado preciso. Muito poucos, se algum investidor, comprarão no fundo absoluto e venderão no topo absoluto. Considere uma boa dose de sorte se você fizer as duas coisas. Os investidores mais bem-sucedidos - Warren Buffett, Peter Lynch e outros - não conseguiram comprar em fundos precisos e vender em partes exatas. Em vez disso, eles se concentraram em comprar a um preço e vendendo a um preço maior .

3 boas razões para vender uma ação

Desde que uma parcela de ações seja comprada a um preço razoável, existem apenas alguns motivos para vendê-la.

1. Um erro analítico foi feito

Se ao comprar partes, você conclui mais tarde que erros foram cometidos na análise - erros que afetam fundamentalmente o negócio como um investimento adequado - então você deve vender, mesmo que isso signifique uma perda será incorrida. A chave para o investimento bem sucedido é confiar em seus dados e análises, em vez de mudanças de humor emocionais do Sr. Market. Se essa análise falhasse por uma razão ou outra, siga em frente. Certifique-se de que o preço das ações pode aumentar mesmo depois de vender, fazendo com que você adivine, mas a chave para o investimento bem sucedido é aprender com erros. Todos cometerão erros. Aprender com um erro que lhe custa uma perda de 10% em seu investimento pode, em última instância, ser um dos melhores investimentos que você faz - se você aprender com isso e continuar a fazer melhores escolhas de investimento.

Claro, nem todos os erros analíticos são iguais. Por exemplo, se uma empresa não atender às previsões de ganhos de curto prazo e o preço das ações cair, isso não é necessariamente motivo para vender se a solidez dos alambiques do negócio permaneça intacta. Por outro lado, se você vê a empresa perder quota de mercado para concorrentes que poderiam ser um sinal de fraqueza a longo prazo e provavelmente uma razão para vender. (Saiba como transformar as experiências negativas em positivas em Tomar o Sting fora da perda de investimento . )

2. Avaliação rápida de preços

É muito possível que ao comprar ações, o preço das ações aumente dramaticamente em um curto período de tempo por uma razão ou outra. Os melhores investidores são os investidores mais humildes. Não tome uma ascensão tão rápida como a afirmação de que você é mais inteligente do que o mercado global. Na verdade, as chances de ganhar dinheiro no mercado de ações no longo prazo aumentam significativamente se você comprar barato. Mas um estoque barato pode se tornar um estoque caro em um período de tempo muito curto por uma série de razões, algumas das quais provavelmente são causadas por especulações por parte de outros. Faça seus ganhos e continue. Ainda melhor, se as ações diminuírem mais tarde, você poderá receber a oportunidade de comprar novamente. Se as ações continuam a aumentar, conserve conforto com o velho ditado, "ninguém é quebrou reservando lucro".

3. A avaliação não está mais justificada pelo preço

Esta é a razão mais difícil de vender porque a avaliação é parte artística e parte científica.O valor de qualquer ação das ações depende, em última instância, do valor presente dos fluxos de caixa futuros da empresa. A avaliação sempre terá um grau de imprecisão porque qualquer coisa no futuro é incerta. Por isso, é por isso que os investidores de valor dependem fortemente do conceito de conceito de margem de segurança no investimento. (Saiba mais sobre a margem de segurança em Take On Risk With A Margin of Safety.)

Uma boa regra geral, embora de forma alguma obrigatória, é considerar vender se a avaliação da empresa se tornar significativamente maior do que seus pares. Claro, esta é uma regra com muitas exceções. Por exemplo, apenas porque a Procter and Gamble Company negocia 15 vezes os ganhos, enquanto a Kimberly Clark negocia por 13 não há motivo para vender PG, especialmente quando você considera o domínio com o qual os produtos PG procuram.

Outra ferramenta de venda mais razoável é vender quando a relação P / E de uma empresa excede significativamente sua relação P / E média nos últimos cinco ou 10 anos. Por exemplo, no auge do boom da internet, as ações da Wal-Mart tinham um P / E de 60 vezes os ganhos. Apesar da qualidade do Wal-Mart, qualquer proprietário de ações deveria ter vendido e os potenciais compradores deveriam ter procurado em outros lugares.

Razão faltante

Claro, estamos a analisar este problema através da lente dos fundamentos do mercado em vez das finanças pessoais. As ações são um ativo, é claro, e há momentos em que as pessoas precisam ganhar dinheiro com seus ativos. Se é dinheiro de semente para um novo negócio, pagando pela faculdade ou outra coisa, esses tipos de decisões de venda dependem de uma situação financeira individual em vez de ações vendidas ou do próprio mercado.

Bottom Line

Em resumo, qualquer venda que resulte em um ganho é uma boa venda quando o raciocínio por trás é som. Quando uma venda resulta em uma perda, e é acompanhada por uma compreensão de por que essa perda ocorreu, também pode ser considerada uma boa venda. A venda é ruim quando é ditada pela emoção em vez de dados e análises. Lembre-se de não julgar sua venda, quer esteja ou não vendendo no topo. Em vez disso, se concentre na venda por razões ditadas pela análise racional de avaliações e preços. (Para leitura relacionada, veja Master Your Trading Mindtraps.)