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Em termos práticos, o Agente de Emissão e Pagamento, ou IPA, é responsável por informar o incumprimento do emissor de papel comercial para investidores e quaisquer comissões de câmbio envolvidas. Uma vez que o papel comercial é inseguro, há muito pouco recurso para os investidores que detêm papel inadimplente, exceto para fazer qualquer outra obrigação ou vender qualquer estoque de ações da empresa. Na verdade, um grande padrão pode realmente assustar todo o mercado de papel comercial. Muitos emissores de papel comercial compram seguro como uma forma de backup.
Os padrões são mais comuns do que nos últimos anos. Antes da crise financeira de 2007-08, os emissores de papel comercial nos Estados Unidos inadaptados em aproximadamente 3% de seus problemas. Esse número aumentou acentuadamente em 2007-08. Na verdade, a quantidade excepcional de papel comercial caiu cerca de 29% em setembro de 2008 por medo de continuar a inadimplência.
Stock Shock
Houve muitos episódios de incumprimento de papel comercial por grandes corporações. Na maioria dos casos, o emissor inadimplente percebe uma queda no preço das ações e seus outros problemas de segurança da dívida perdem a demanda do mercado.
Penn Central Padrão
Um famoso exemplo de padrão de papel comercial ocorreu em 1970, quando o gigante do transporte Penn Central declarou falência. A empresa não cumpriu com todas as suas obrigações de papel comercial. A conseqüência imediata foi que seus credores perderam seu dinheiro. Havia muito papel comercial da Penn Central flutuando em torno de que todo o mercado de papel comercial tomou um golpe. Emissores que não tinham relação com a Penn Central, os investidores perderam a confiança no instrumento. O mercado de papel comercial diminuiu quase 10% em um mês. Após essa debacle, a prática de comprar compromissos de empréstimos de backup como uma forma de seguro para papel comercial tornou-se comum no mercado.
O que acontece quando o credor das ações emprestadas em uma transação de venda curta quer vender suas ações?
Em uma transação de venda curta, as ações são emprestadas do credor pelo vendedor curto e vendidas no mercado. O credor destas ações continua a manter uma posição longa, esperando que as ações aumentem em valor. Se o credor quiser vender o estoque, as implicações para o vendedor curto dependerão de onde as ações foram emprestadas - geralmente do estoque da corretora ou da conta de margem de um dos clientes da empresa.
O que acontece quando uma empresa recompõe suas ações?
Quando uma empresa realiza uma recompra de ações, existem algumas coisas que a empresa pode fazer com os valores que eles compram de volta. A empresa pode reeditar o estoque no mercado mais tarde. No caso de uma reedição de estoque, o estoque não é cancelado, mas é vendido novamente sob o mesmo número de estoque que foi vendido anteriormente.
O que geralmente acontece com o preço de uma ação quando uma oferta pública de ações da empresa é tornada pública?
Saiba o que acontece com o preço de uma ação quando uma oferta pública é tornada pública. Algumas das aquisições mais controversas começaram com uma oferta pública de aquisição.