O United States Oil Fund (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) são dois fundos negociados em bolsa que oferecem aos investidores a exposição ao mercado de petróleo bruto sem ter que comprar diretamente futuros do petróleo bruto. Este é um benefício porque a negociação direta de futuros é complicada e tem um alto risco.

O USO é o maior fundo de petróleo do mundo. O fundo tinha US $ 3. 379 bilhões em ativos sob administração a partir de 22 de fevereiro de 2016. DBO foi o sexto maior do mundo com US $ 1. 375 bilhões em ativos sob gestão (AUM). Além do tamanho, existem algumas diferenças importantes entre esses fundos, da seguinte forma:

Fund Composites

O USO foi projetado para rastrear os movimentos diários de preços do West Texas Intermediate (WTI), petróleo bruto doce entregue a Cushing, Oklahoma. O benchmark da USO é o contrato de futuros de petróleo bruto de curto prazo negociado na NYMEX. Se o contrato de futuros do próximo mês for dentro de duas semanas após o vencimento, o benchmark será o contrato do próximo mês para expirar. O fundo investe principalmente em contratos de futuros de petróleo bruto listados e outros contratos de futuros relacionados ao petróleo, e pode investir em contratos de contratos e swap.

O DBO rastreia as mudanças no nível do Retorno Excesso do índice de petróleo bruto do rendimento optimizado DBIQ mais a receita de juros das participações do fundo principalmente de títulos do Tesouro da U. S. O Retorno Excesso do índice de petróleo bruto DBIQ Optimum Yield é um índice baseado em regras composto por contratos futuros de luz WTI, óleo cru doce.

Backwardation e Contango

Backwardation e contango são dois desafios que os ETF do petróleo enfrentam. Os ETF periodicamente "rolam" seus contratos de futuros, vendendo os contratos que se aproximam dos contratos de vencimento e compra que expiram mais para o futuro. Há quase sempre uma diferença de preço entre os dois contratos, o que pode resultar em perda ou ganho de valor, ao comprar um contrato e vender outro. Em contango, os contratos de futuros com datas de validade adicionais são mais caros, o que resulta em um ETF do petróleo perdendo a diferença de valor quando vende o contrato mais barato para comprar o contrato mais caro. Backwardation é o oposto de contango. Ocorre quando os contratos com uma data de validade no futuro são mais baratos. Em atraso, um fundo ganha o valor extra.

O USO não tem um mecanismo para lidar com contango e retrocesso, mas o DBO faz. O índice DBO emprega uma abordagem baseada em regras ao rolar de um contrato de futuros para outro. Em vez de rolar automaticamente para o contrato de futuros de petróleo do mês próximo, o benchmark seleciona o contrato de futuros com um mês de entrega nos próximos 13 meses, quando o melhor rendimento implícito em rolo for gerado.Isso significa que o DBO potencialmente maximiza os ganhos em mercados atrasados ​​e minimiza as perdas em mercados consolidados.

Especificações

O início da USO foi em 10 de abril de 2006. O fundo cobra uma taxa de gerenciamento de 0,45%, o que não inclui as taxas do corretor. O fundo sofreu um impacto na queda dos preços do petróleo, com uma queda no valor patrimonial líquido de 45. 31% no ano encerrado em 31 de dezembro de 2015. O desempenho de cinco anos anterior até 31 de dezembro de 2015 foi de -71 . 72%. O parceiro geral do fundo é United States Commodity Funds LLC.

O DBO é um pouco mais jovem; A data de início foi em 5 de janeiro de 2007. Até o final, DBO foi um melhor desempenho. Para o período de um ano até 31 de janeiro de 2016, o fundo viu uma redução no valor patrimonial líquido de 41. 98%. O desempenho anterior de cinco anos do fundo até 31 de janeiro de 2016 foi de -22. 85%. O PowerShares DB Oil Fund é estruturado como uma parceria limitada e é gerenciado pela DB Commodity Services LLC e patrocinado pela Invesco PowerShares Capital Management. A taxa de administração para DB é de 0,75%, o que não inclui as taxas de corretagem.