A depreciação da moeda, no contexto do dólar norte-americano, refere-se à queda do valor do dólar em relação a outra moeda. Por exemplo, se um dólar de U. S. pode ser trocado por um dólar canadense, as moedas são descritas como sendo paridade. Se a taxa de câmbio se move e um dólar de U. S. agora pode ser trocado por 0. 85 dólares canadenses, o dólar de U. S. perdeu valor em relação à sua contraparte canadense e, portanto, se depreciou contra ele. Uma variedade de fatores econômicos podem contribuir para a depreciação do dólar norte-americano. Estes incluem política monetária, inflação, demanda de moeda, crescimento econômico e preços de exportação.

Política monetária

Nos Estados Unidos, o Federal Reserve (banco central do país, geralmente chamado de Fed), implementa políticas monetárias para fortalecer ou enfraquecer o dólar norte-americano. No nível mais básico, a implementação do que é conhecido como política monetária "fácil" enfraquece o dólar, o que pode levar à depreciação. Assim, por exemplo, se o Fed reduzir as taxas de juros ou implementar medidas de flexibilização quantitativa, como a compra de títulos, é dito estar "facilitando". "A diminuição ocorre quando os bancos centrais reduzem as taxas de juros, incentivando os investidores a emprestar dinheiro.

Uma vez que o dólar de U. S. é uma moeda fiat, o que significa que não é apoiado por qualquer mercadoria tangível (ouro ou prata), pode ser criado a partir do ar. Quando mais dinheiro é criado, a lei da oferta e demanda começa, tornando o dinheiro existente menos valioso.

Inflação

Existe uma relação inversa entre a taxa de inflação de U. S. versus a depreciação ou apreciação de seus parceiros comerciais e moeda. Relativamente falando, uma inflação mais alta deprecia a moeda porque a inflação significa que o custo dos bens e serviços está aumentando. Esses bens, em seguida, custam mais para outras nações comprarem. O aumento dos preços diminui a demanda. Por outro lado, os bens importados se tornam mais atraentes para os consumidores do país de maior inflação comprar.

Demanda de moeda

Quando a moeda de um país está em demanda, a moeda permanece forte. Uma das formas em que uma moeda continua em demanda é se o país exporta produtos que outros países desejam comprar e exige pagamento em sua própria moeda. Enquanto a U. S. não exporta mais do que importa, encontrou outra maneira de criar uma demanda global artificialmente alta para dólares norte-americanos.

O dólar norte-americano é o que é conhecido como moeda de reserva. As moedas de reserva são usadas por nações em todo o mundo para comprar commodities desejadas, como o petróleo e o ouro. Quando os vendedores dessas commodities exigem pagamento em moeda de reserva, é criada uma demanda artificial dessa moeda, mantendo-a mais forte do que poderia ter sido.

Nos Estados Unidos, temem que o crescente interesse da China em atingir o status de moeda de reserva para o yuan (também conhecido como renmimbi) reduza a demanda pelos dólares norte-americanos. Perguntas semelhantes envolvem a idéia de que as nações produtoras de petróleo não exigirão o pagamento em dólares norte-americanos. A redução da demanda artificial de dólares norte-americanos é susceptível de depreciar o dólar.

Crescimento lento

Economias fortes tendem a ter moedas fortes. Economias fracas tendem a ter moedas fracas. O crescimento decrescente e os lucros das empresas podem fazer com que os investidores tomem seu dinheiro em outro lugar. O menor interesse dos investidores em um determinado país pode enfraquecer sua moeda. À medida que os especuladores de divisas vêem ou antecipam o enfraquecimento, eles podem apostar contra a moeda, fazendo com que ela se enfraqueça ainda mais.

Preços de exportação em queda

Quando os preços de um produto de exportação chave caem, a moeda pode se depreciar. Por exemplo, o dólar canadense (conhecido como o dólar) enfraquece quando os preços do petróleo caem porque o petróleo é um importante produto de exportação para o Canadá.

E quanto aos saldos comerciais?

As nações são como pessoas. Alguns deles gastam mais do que ganham. Isso, como todos os bons investidores sabem, é uma má idéia porque produz dívidas. No caso dos Estados Unidos, o país importa mais do que nas exportações, e tem feito isso por décadas.

Uma das maneiras pelas quais os Estados Unidos financiam seus caminhos lucrativos é emitindo dívidas. China e Japão, dois países que exportam uma quantidade significativa de bens para os Estados Unidos, ajudam a financiar os gastos de déficit de U. S. ao emprestar-lhes enormes quantias de dinheiro. Em troca dos empréstimos, os Estados Unidos emitem títulos do Tesouro da U. S. (essencialmente IOUs) e pagam juros aos países que detêm esses títulos. Algum dia, essas dívidas serão devidas e os credores vão querer o dinheiro de volta. Se os credores acreditam que o nível da dívida é insustentável, os teóricos acreditam que o dólar irá enfraquecer. Os saldos comerciais também são impactados pelos preços de exportação, inflação e outras variáveis. O balanço comercial muda como resultado de outros fatores econômicos, não causa esses fatores. Para obter mais informações sobre esta questão, leia Análise Econômica Global - Apreciação de Moedas e Depreciação.

Uma equação complexa

Uma série de outros fatores que podem contribuir para a depreciação do dólar incluem instabilidade política (seja em uma nação particular ou às vezes em seus vizinhos), comportamento do investidor (aversão ao risco) e enfraquecimento dos fundamentos macroeconômicos. Há uma relação complexa entre todos esses fatores, por isso pode ser difícil citar um único fator que conduzirá a depreciação da moeda isoladamente. Por exemplo, a política do banco central é considerada um grande motor de depreciação da moeda. Se a Reserva Federal da U. S. implementa baixas taxas de juros e programas de flexibilização quantitativa únicos, seria de esperar que o valor do dólar enfraqueça significativamente. No entanto, se outras nações implementam medidas de flexibilização ainda mais significativas e / ou os investidores esperam que a U. S. facilite medidas para parar e os esforços dos bancos centrais estrangeiros para aumentar, a força do dólar pode realmente aumentar.

Por conseguinte, os vários fatores que podem gerar depreciação da moeda devem ser levados em consideração em relação a todos os outros fatores. Esses desafios apresentam obstáculos formidáveis ​​para os investidores que especulam nos mercados de câmbio, como foi observado quando o valor do franco suiço entrou em colapso em 2015 como resultado do banco central dessa nação fazer uma jogada surpresa para enfraquecer a moeda. Para obter informações adicionais sobre a depreciação cambial, veja Depreciação de Moedas.

Depreciação: Bom ou ruim?

A questão de saber se a depreciação da moeda é boa ou ruim depende muito da perspectiva. Se você é o diretor executivo de uma empresa que exporta seus produtos, a depreciação da moeda é boa para você. Quando a moeda da sua nação é fraca em relação à moeda em seu mercado de exportação, a demanda por seus produtos aumentará porque o preço para eles caiu para os consumidores em seu mercado-alvo.

Por outro lado, se sua empresa importa matérias-primas para produzir seus produtos acabados, a depreciação da moeda é uma má notícia. Uma moeda mais fraca significa que vai custar-lhe mais para obter as matérias-primas, o que o forçará a aumentar o custo de seus produtos acabados (potencialmente levando a demanda reduzida para eles) ou reduzir suas margens de lucro.

Uma dinâmica semelhante é um lugar para os consumidores. Um dólar fraco torna mais caro tirar essas férias européias ou comprar esse novo carro importado. Isso também pode levar ao desemprego se o negócio do seu empregador sofre porque o aumento do custo das matérias-primas importadas prejudica os negócios e força as demissões. Por outro lado, se os negócios do empregador aumentam devido ao aumento da demanda de compradores estrangeiros, isso pode significar salários mais altos e melhor segurança no emprego.

A linha inferior

Um grande número de fatores influenciam o valor da moeda. Se o dólar de U. S. deprecia em relação a outra moeda depende das políticas monetárias de ambas as nações, saldos comerciais, taxas de inflação, confiança do investidor, estabilidade política e status da moeda de reserva. Economistas, observadores do mercado, políticos e líderes empresariais monitoram cuidadosamente a combinação de fatores econômicos sempre em mudança em um esforço para determinar como o dólar reage.