O setor financeiro nos deu inúmeros escândalos e notícias de primeira página sobre profissionais financeiros que defraudaram investidores, empregadores e seus pares. Não há dúvida de que a ganância é uma emoção poderosa, mas às vezes o comportamento não ético se resume a uma falta de educação sobre os princípios básicos dos padrões financeiros.
Dando uma olhada em várias situações que muitas vezes surgem ao longo da carreira de um profissional financeiro e como se deve lidar com tais circunstâncias, podemos nos esforçar para não apenas cumprir esses padrões, mas excedê-los. (Para um fundo, leia Os maiores golpes de ações de todos os tempos .)

Veja: Investimento ético

Material Informações não públicas
Para muitos profissionais que lidam com valores mobiliários, ocorrem casos em que adotam informações materiais não públicas. Esse tipo de informação é definida como qualquer coisa que possa ter um impacto no preço de uma segurança e ainda não foi disponibilizada publicamente. Por exemplo, se o CEO da sua empresa lhe declarasse durante uma reunião que os próximos resultados de ganhos serão decepcionantes, você acabou de receber informações relevantes não públicas. Como acionista da sua empresa, você pode ficar tentado a convocar seu corretor e colocar uma ordem de venda para evitar uma perda de capital; No entanto, isso seria classificado como insider trading, e as penalidades associadas com isso são muito pior do que qualquer perda de papel que você possa incorrer.

As informações não-públicas relevantes podem vir em uma variedade de formas, para uma variedade de profissionais financeiros. Por exemplo, um gerente de carteira que detém grandes participações em ações de pequena capitalização pode ter um efeito profundo sobre o movimento de ações com base em suas vendas ou compras das referidas ações. Se o gerente decidiu sair de uma posição grande em um estoque de pequena capitalização com base em uma recomendação de um dos analistas do lado da compra da empresa, não seria ético para o gerente alertar alguns clientes "de alto valor" que possam aguentar o estoque de forma independente antes da venda das ações. Embora possa não parecer muito, as leis foram quebradas e todas as partes envolvidas podem ser processadas. (Para mais, veja Oito Diretrizes de ética para corretores .)

Teoria do mosaico
As informações privilegiadas não são um conceito em preto e branco por qualquer meio. Muitas vezes, os profissionais podem tropeçar com essas informações involuntariamente ou ouvir conversas em e ao redor do escritório. O tema torna-se ainda mais nublado para os analistas que pesquisam empresas e emitem recomendações profissionais sobre seus títulos. Os diretores foram conhecidos por dar perspectivas de ganhos durante as reuniões de analistas antes do lançamento público. Agora, enquanto isso pode ou não se qualificar como informação pública, uma vez que um quarto cheio de analistas recebeu a informação, a negociação de tais informações durante ou imediatamente após a reunião pode ser classificada como insider trading.A ação apropriada em tal situação seria instar o conselho a divulgar a informação imediatamente ao público. Uma vez que uma quantidade suficiente de tempo passou, negociar ou fazer qualquer recomendação sobre a informação é um jogo justo. (Para mais informações, veja A Verdade sobre Insider Trading .)

À medida que os analistas coletam informações sobre empresas e valores mobiliários para construir uma imagem clara sobre seu valor justo, eles coletam uma grande quantidade de informações de várias fontes, que podem ser de natureza pública, material e não-material. É possível que um analista chegue a conclusões que seriam consideradas informações privilegiadas, desde que fosse informado por um insider da empresa. No entanto, os analistas são livres de fazer recomendações com base em suas descobertas de acordo com as diretrizes da teoria do mosaico. A teoria do mosaico afirma que os analistas são livres de usar informações públicas, materiais e não materiais durante o curso de sua pesquisa profissional, e as conclusões que elas alcançam podem ser consideradas "jogo justo" e podem ser atribuídas a suas pesquisas e não a informação privilegiada .

Tomando a High Road
Eu sei o que você está pensando: "Eu sou uma pessoa honesta e eu não me colocaria em uma situação em que meus padrões éticos seriam questionados". Isso pode ser verdade, mas a ética profissional e os padrões ultrapassam o indivíduo; A ética é um esforço da indústria. Se um dos seus colegas de trabalho ou colegas estiver envolvido em atividades questionáveis, não basta simplesmente desassociar-se desse indivíduo. Ao permitir conscientemente que atividades ilegais ou não éticas continuem, você mesmo pode ser incluído em qualquer ação punitiva resultante dessas ações. Embora ninguém goste de estar no lugar para ter que apitar para um colega de trabalho ou amigo, em última análise, é sua responsabilidade garantir uma prática justa no setor financeiro, e defender sua ética deve ser primordial. (Para saber mais, consulte Como reportar uma fraude fiscal .)

Os profissionais também podem incentivar os empregadores a criar um local de trabalho que exerça pressão menos contraditória sobre os funcionários. Por exemplo, a implementação de um "Muro chinês" entre diferentes divisões, como uma corretora e uma divisão de assessoria, pode limitar vazamentos de informações privilegiadas e manter corretores, conselheiros, analistas e outros profissionais de serem capturados no meio de uma violação de segurança. Além disso, os bancos de investimento também podem implementar listas cinzentas quando quaisquer títulos são discutidos para subscrição ou alteração de ratings. Essas listas exigem que nenhum empregado possa negociar a sabedoria quaisquer valores mobiliários que possam ser afetados pelas ações do banco. (Para saber mais, leia O Muro Chinês Protege contra Conflitos de Interesse .)

A linha inferior
Nós apenas arranhamos a superfície de dilemas éticos e situações que os profissionais financeiros podem enfrentar em qualquer dia dado. Ao longo dos anos, profissionais financeiros foram alvo de incontáveis ​​escândalos e acusações de fraude, que reduziram a indústria e deram aos profissionais financeiros um olho negro.Ao conhecer as diretrizes a seguir, encorajar as salvaguardas no local de trabalho e manter-se no mais alto padrão ético, você pode assumir um papel de liderança para garantir que o setor financeiro permaneça justo e transparente para todos os envolvidos. (Para mais informações, consulte o Guia de estudo de nível I do CFA: Ética e padrões .)