O setor de tecnologia é uma oportunidade de investimento inescapável para as empresas da América e Wall Street. É o maior segmento do mercado, eclipsando todos os outros (incluindo o setor financeiro e o setor industrial). Mais do que tudo, as empresas de tecnologia estão associadas à inovação e à invenção. Os investidores esperam despesas consideráveis ​​em P & D por empresas de tecnologia, mas também um fluxo constante de progresso e novos produtos e serviços inovadores.

A Importância do Tech Indústria

Estes produtos e serviços são então divulgados em toda a economia; não existe um setor da economia moderna que a tecnologia não toque e que não dependa do setor de tecnologia para melhorar qualidade, produtividade e / ou rentabilidade.

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Tech também é notável por sua competição desenfreada e ciclos de obsolescência rápida. Embora os exemplos tenham sido utilizados com tanta frequência, eles se tornaram clichês, no entanto, ainda é um fato que os computadores costumavam ocupar quartos inteiros, 640K de RAM eram perfeitamente adequados para um computador pessoal e os telefones celulares eram tijolos pesados ​​do tamanho dos sapatos. Com esse impulso constante para adaptar e superar concorrentes com novos produtos, nenhuma empresa pode ficar fácil por muito tempo no setor de tecnologia.

Este ciclo rápido de obsolescência significa que vencedores e perdedores em tecnologia não necessariamente mantêm essas posições por muito tempo. A Microsoft foi fundada em 1975 e mais de alguns escritores de tecnologia já escreveu seu obituário como líder no campo. Da mesma forma, a Apple foi deixada morta na década de 1990 devido ao domínio do duopólio WinTel, mas voltou a vigorar com seus produtos inovadores para smartphones. Além disso, esse dinamismo e crescimento impressionante tornam a tecnologia um setor obrigatório para praticamente todos os investidores em ações.

Breaking It Para baixo

Dentro do enorme e pesado mundo da tecnologia, é possível olhar para quatro "mega setores" principais: semicondutores, software, redes e hardware. Embora nem todas as empresas de tecnologia se encaixem em um desses quatro mega setores, a maioria faz, e é uma maneira útil de falar sobre o setor como um todo.

Semicondutores

Semicondutores, chips em linguagem comum, subjazem praticamente tudo o mais em tecnologia. A indústria de semicondutores é um mercado enorme por conta própria, mas é pensado para permitir quatro vezes mais em produtos físicos que dependem desses semicondutores. Factor em todos os outros tipos de produtos e serviços que dependem de semicondutores pelo menos de forma implícita (o que o software pode fazer sem um computador ou telefone com chip)? E, sem dúvida, é o eixo em torno do qual a tecnologia gira.

Existem vários tipos e categorias de semicondutores. Os chips podem ser divididos em circuitos analógicos, digitais e de sinais mistos, mas é mais comum discutir chips em termos de sua função final - como gerenciamento de energia, microprocessadores, microcontroladores, sensores e amplificadores.

Embora os semicondutores sejam onipresentes, a indústria é altamente cíclica e segue um ciclo de bombeamento de pedidos e construção de capacidade. Apesar dessa ciclicidade, o que mais interessa às empresas do setor de semicondutores é a capacidade de projetar produtos superiores (mais recursos por chip, menor consumo de energia, mais confiabilidade, etc.) ao melhor preço.

Software

Sem software, nada acontece no mundo moderno. Os computadores estão em toda parte e representam componentes críticos de tudo, desde pacemakers até carros, mas nenhum desses computadores faz qualquer coisa sem software. Como tal, não é surpreendente que o software também seja uma grande indústria - na ordem de US $ 300 bilhões ou mais.

O software não é visivelmente cíclico por direito próprio, além dos ciclos econômicos mais amplos que dominam os negócios. Quando as recessões chegam, as empresas geralmente reduzem seus orçamentos de tecnologia da informação (TI) e reduzem as compras de software, e o contrário é verdadeiro quando as recuperações começam.

O software requer praticamente nenhuma infra-estrutura e é difícil de proteger através de patentes ou direitos autorais para qualquer grau efetivo. Consequentemente, pequenas empresas em fase de arranque com novos produtos inovadores podem aparecer praticamente durante a noite e sem aviso prévio. Embora a reputação de um provedor de software e a capacidade de fornecer suporte após a venda são fatores competitivos e barreiras potenciais, esta é, no entanto, uma das categorias mais férteis para a formação de novas empresas e novas introduções de produtos.

A computação em nuvem, por exemplo, permite que várias empresas ofereçam software como um aplicativo on-demand (geralmente através da internet ou de uma rede fechada) em oposição ao código que realmente reside nos servidores de um cliente individual e nos discos rígidos. Este "software como serviço" tem grandes implicações para o desenvolvimento, distribuição e funcionalidade de uma indústria de vários cem bilhões de dólares entre os provedores de software e o usuário final.

Rede e Internet

A rede, grande e pequena, é sem dúvida a maior inovação tecnológica desde o microchip. A criação de redes não só melhorou significativamente a eficiência nas empresas, mas a própria Internet (uma rede gigantesca) facilitou grandes mudanças no comércio e tem apoiado modelos de negócios totalmente novos, como varejo sem livre de loja e software como serviço. A rede é, em muitos aspectos, um sub-setor dos outros mega-setores; requer hardware (que requerem chips) e o software para funcionar. Dito isto, é grande o suficiente e importante o suficiente para ficar sozinho.

Em termos gerais, os investidores podem dividir a sua atenção entre as empresas que se concentram no consumidor (B2C, business-to-consumer) e aquelas que se concentram em negócios "por trás das cenas" conduzidos entre empresas (B2B, business-to-business) .Em muitos casos, no entanto, empresas como Amazon, eBay e Google desmascaram essas linhas.

De volta em 2010, o comércio eletrônico de varejo dos EUA por si só estimado valeria algo no bairro de R $ 150 bilhões ao ano em receita, e isso não incluiu o valor da transferência eletrônica de fundos, o marketing, o intercâmbio de dados ou a cadeia de suprimentos on-line gestão. Na verdade, algumas estimativas sugerem que a receita B2B mundial pode ter superado os US $ 3 trilhões por ano.

Hardware

O hardware não tem a mesma quantidade de respeito que desfrutava nas décadas anteriores, mas ainda é uma parte fundamental do mundo da tecnologia. Embora o software esteja cada vez mais replicando as funções de muitas peças de hardware, ainda existe um mercado importante para muitos tipos de hardware e o setor não é tão obsoleto como muitos acreditam. As redes de toda a empresa e a própria Internet funcionam apenas por causa de uma enorme espinha dorsal de equipamentos, e o software ainda é apenas um conjunto de instruções; tem que haver um "algo" para ser instruído e para realizar essas instruções.

Os computadores evoluíram para uma incrível variedade de dispositivos, desde computadores que ajudam mudanças de mudança de carro para telefones que podem essencialmente replicar e substituir muitas das funções dos computadores pessoais. Novos produtos excitantes, como telefones celulares, podem revolucionar o hardware do consumidor, enquanto as demandas intensas de usuários pela tecnologia da informação podem gerar inovações contínuas em roteadores, servidores e dispositivos de armazenamento de dados.

Um pouco mais específico, o hardware pode ser dividido em muitos subsectores, incluindo equipamentos de comunicação, computadores e periféricos, equipamentos de rede, instrumentos técnicos e eletrônicos de consumo. Infelizmente, os investidores podem achar alguns desses segmentos serem arbitrários ou incompletos; Os sistemas avançados de defesa eletrônica pertencem à categoria aeroespacial / de defesa tradicional, ou são hardware de tecnologia? Conseqüentemente, os investidores não devem confiar demais nos rótulos ao decidir o que é ou não deve ser considerado "hardware".

O que os investidores devem assistir

Uma das outras verdades básicas das ações é que as ações de tecnologia freqüentemente desportivas maiores do que quase qualquer outra categoria de mercado. Em teoria, esse alto nível de avaliação é o reconhecimento das taxas de crescimento acima da média que as empresas de tecnologia bem sucedidas publicam. Na prática, porém, mesmo as empresas mal sucedidas podem realizar avaliações robustas até o ponto em que o mercado abandona essas perspectivas de crescimento.

A tecnologia também tem um número acima da média de empresas públicas que ainda não produzem lucros ou fluxo de caixa. A ausência de um histórico obriga os investidores a usar mais adivinhação ao construir modelos de avaliação de fluxo de caixa com desconto.

Os investidores podem estimular que a pesquisa e a diligência pagam no setor de tecnologia. Compreender os produtos de uma empresa (especialmente suas vantagens e desvantagens) e os seus rivais podem produzir uma vantagem investida. Claramente, este é um setor onde os detalhes são importantes.

Se os investidores devem ou não se preocupar com avaliações no setor de tecnologia é um assunto de debate em curso. Certamente, há investidores que fizeram bem seguindo o crescimento e investindo em líderes de categoria (ou ameaças emergentes para o status quo) e movendo-se com rapidez de empresa para empresa independentemente da avaliação. Por outro lado, os investidores que não são tão ágeis, como acreditam ou julgam mal a concorrência, encontram-se detentores de estoques muito caros sem sustentação de valor para apoiá-los.

A linha inferior

Muitos investidores ficam bem limpos de todo o espaço (Warren Buffett é um exemplo bem conhecido) e considera-o impenetrável e irracional. Dada a omnipresença da tecnologia, no entanto, esta é uma visão significativamente auto-limitante que corta um dos motores mais dinâmicos e poderosos para as economias modernas. Um melhor compromisso, então, pode ser simplesmente investir o tempo em uma pesquisa cuidadosa e auto-educação e usar essas idéias para investir onde as teses e as avaliações fazem sentido.