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O que é um 'Penny Stock'

Um estoque de moeda de um centavo normalmente é comercializado fora das principais bolsas de mercado a um preço relativamente baixo e possui uma pequena capitalização de mercado. Essas ações são geralmente consideradas altamente especulativas e de alto risco por causa de sua falta de liquidez, grandes spreads de oferta e solicitação, pequena capitalização e seguimento e divulgação limitados. Eles geralmente trocam o balcão através do OTC Bulletin Board (OTCBB) e folhas cor-de-rosa.

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BREAKING Down 'Penny Stock'

O termo stock de moeda de um centavo evoluiu com o mercado. No passado, os estoques de penny eram ações que negociavam por menos de um dólar por ação. A SEC, no entanto, modificou a definição para incluir todas as ações que negociam abaixo de US $ 5.

A maioria dos estoques de penny não se trocam nas principais trocas de mercado. No entanto, existem algumas grandes empresas, com base na capitalização de mercado, que comercializam menos de US $ 5 por ação nas principais bolsas, como o Nasdaq. Um exemplo de um estoque de centavo listado no Nasdaq é Curis Inc. (CRIS), uma pequena empresa de biotecnologia. Dito isto, o estoque de centavo típico é uma pequena empresa com ações altamente ilíquidas e especulativas. A empresa geralmente está sujeita a requisitos limitados de listagem, juntamente com menos padrões de arquivamento e regulamentação.

Coisas para lembrar sobre Penny Stocks

Os estoques Penny são mais adequados para investidores com uma alta tolerância ao risco. Normalmente, os estoques de moeda de um centavo têm um maior nível de volatilidade, resultando em uma maior recompensa potencial e um maior nível de risco. Considerando os níveis de risco aumentados associados ao investimento em tostões, os investidores devem tomar precauções especiais. Por exemplo, um investidor deve ter um pedido de stop-loss predeterminado antes de entrar no comércio, sabendo onde sair se o mercado se mover em frente da direção pretendida.

Embora os estoques de moeda de um centavo possam ter movimentos explosivos, é importante ter expectativas realistas. Normalmente, os ganhos na bolsa levam meses e anos para se materializar. Um investidor que compra ações de moeda de um centavo com a intenção de transformar $ 100 em US $ 50.000 em uma semana provavelmente ficará profundamente desapontado.

Os estoques de Penny são muitas vezes empresas em crescimento com dinheiro e recursos limitados. Em outras palavras, a maioria dos estoques de moeda de um centavo são investimentos de alto risco com baixos volumes de negociação.

Para proteger-se, troque penny stocks que estão listados na American Stock Exchange (AMEX) ou Nasdaq, uma vez que estas trocas são rigorosamente regulamentadas.Evite trocar penny stocks que não estão listados em uma grande troca, como uma ação citada no sistema de folhas cor-de-rosa no mercado de balcão (OTC).

O que torna os estoques Penny tão arriscados?

Quatro fatores importantes tornam esses títulos mais arriscados do que os estoques de blue chip.

1. Falta de informação disponível para o público

A chave para qualquer estratégia de investimento bem-sucedida é adquirir informações tangíveis suficientes para tomar decisões informadas. Para estoques de microcapos, a informação é muito mais difícil de encontrar. As empresas listadas nas folhas cor-de-rosa não são obrigadas a apresentar à Securities and Exchange Commission (SEC) e, portanto, não são tão publicamente examinadas ou regulamentadas como as ações representadas na Bolsa de Valores de Nova York e Nasdaq. Além disso, grande parte das informações disponíveis sobre os estoques de microcapetos não é de fontes credíveis.

2. Sem padrões mínimos

Os estoques no OTCBB e as folhas rosa não precisam cumprir requisitos mínimos de padrão para permanecer na troca. Às vezes, é por isso que o estoque está em uma dessas trocas. Uma vez que uma empresa não pode mais manter sua posição em uma das maiores bolsas, a empresa se desloca para uma dessas pequenas bolsas. Enquanto o OTCBB exige que as empresas arquivem documentos oportunos com a SEC, as folhas cor-de-rosa não possuem esse requisito. Os padrões mínimos atuam como uma almofada de segurança para alguns investidores e como referência para algumas empresas.

3. Falta de História

Muitas das empresas consideradas ações de micro capitalização são recém-formados ou estão se aproximando da falência. Essas empresas geralmente terão históricos ruins ou nenhuma. Como você pode imaginar, essa falta de informações históricas torna difícil determinar o potencial de uma ação.

4. Liquidez

Quando as ações não têm muita liquidez, surgem dois problemas: primeiro, existe a possibilidade de não poder vender o estoque. Se houver um baixo nível de liquidez, pode ser difícil encontrar um comprador para uma determinada ação, e você pode ser obrigado a baixar seu preço até que seja considerado atraente para outro comprador. Em segundo lugar, os baixos níveis de liquidez oferecem oportunidades para que alguns comerciantes manipulem os preços das ações, o que é feito de muitas maneiras diferentes - o mais fácil é comprar grandes quantidades de ações, exagerar e depois vendê-lo depois que outros investidores acharem atrativo (também conhecido como bombear e descartar).

Como é criado um Penny Stock?

Um estoque de centavo, como qualquer outro estoque negociado publicamente, é criado através de um processo chamado de oferta pública inicial, ou IPO. Primeiro, uma empresa deve apresentar uma declaração de registro com a Securities and Exchange Commission ou o arquivo que declare a oferta qualificada para uma isenção do registro. Ele também deve verificar as leis estaduais de valores mobiliários nos locais que planeja vender o estoque. Então, após a aprovação, a empresa pode iniciar o processo de solicitação de pedidos de investidores. Finalmente, a empresa pode candidatar-se a ter ações listadas em uma troca, ou pode negociar no mercado de balcão, ou OTC.

As pequenas empresas e as empresas em fase de arranque geralmente emitem ações como meio de angariar capital para crescer o negócio.Embora o processo seja longo, envolve montanhas de papelada e pode ser bastante dispendioso, a emissão de estoque é muitas vezes uma das maneiras mais eficientes para uma empresa iniciante obter o capital necessário. Os estoques Penny são muitas vezes o resultado de tais empreendimentos e podem fazer jogadas rentáveis, mas precárias para os investidores.

Tal como acontece com outras ofertas novas, o primeiro passo é contratar um subscritor, geralmente um advogado ou banco de investimento especializado em ofertas de valores mobiliários. A oferta da empresa quer ser registrada na SEC de acordo com o Regulamento A do Securities Act de 1933 ou arquivar sob o Regulamento D se estiver isento. Se a empresa for obrigada a se registrar, o formulário 1-A, que é a declaração de registro, deve ser arquivado na SEC e acompanhado das demonstrações financeiras da empresa e do material de vendas proposto. Essas demonstrações financeiras devem permanecer disponíveis ao público para revisão, e relatórios oportunos devem ser arquivados com a SEC para manter a oferta pública. Uma vez aprovado pela SEC, os pedidos de ações podem ser solicitados pelo público, acompanhando materiais de vendas e divulgações, como um prospecto.

Depois que as encomendas iniciais são cobradas e as ações são vendidas aos investidores, uma oferta cadastrada pode começar a negociar no mercado secundário por meio de uma listagem em uma bolsa como NYSE ou Nasdaq ou comércio de balcão. Muitas ações da moeda de um centavo finalizam a negociação em mercados OTC devido aos requisitos rigorosos para a listagem nas maiores bolsas. A maioria dos estoques de moeda de um centavo não atende a tais requisitos, e as empresas geralmente não podem pagar os elevados custos e regulamentos envolvidos. Às vezes, as empresas fazem uma oferta adicional de mercado secundário após o IPO. Isso dilui as ações existentes, mas dá à empresa acesso a mais investidores e aumento de capital. É importante que as empresas que emitam ações de moeda de um centavo mantenham isso em mente e trabalhem para ganhar valor nas ações à medida que comercializam no mercado aberto. Além disso, é obrigatório que as empresas continuem fornecendo publicamente demonstrações financeiras atualizadas para manter os investidores informados e manter a capacidade de cotação no quadro de avisos de balcão ou OTCBB.

As regras da SEC para Penny Stocks

Penny stocks são considerados investimentos altamente especulativos. Para proteger os interesses do investidor, a SEC e a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) possuem regras específicas para regular a venda de tostões. Todos os corretores precisam cumprir com os requisitos da Seção 15 (h) do Securities Exchange Act de 1934 e as regras que acompanham para serem elegíveis para efetuar quaisquer transações em tostões.

(1) Requisitos de prática de vendas §240. 15g-9

Antes de efetuar qualquer transação, um corretor deve aprovar a transação do investidor (de tostões específicos); Enquanto isso, o cliente deve conceder um acordo escrito ao corretor pela mesma transação. Esta medida foi tomada para evitar práticas manipuladoras e fraudulentas em tais investimentos. "Aprovar" o cliente basicamente significa verificar sua adequação para tais investimentos.A aprovação deve ser dada somente depois que o corretor avaliou a experiência e os objetivos de investimento do cliente, juntamente com sua posição financeira.

(2) Documento de Divulgação §240. 15g-2

Um corretor deve fornecer um documento de divulgação padronizado para o cliente. Os documentos explicam o fator de risco associado ao investimento em tostões, conceitos relacionados ao mercado de ações, direitos dos clientes, deveres dos corretores em relação aos clientes, remédios em caso de fraude e outras informações importantes que podem ser úteis para um investidor . O investidor seria aconselhável passar por este documento para tomar decisões informadas.

(3) Divulgação de citações de oferta-oferta §240. 15g-3

É obrigatório que um corretor-distribuidor divulgue e depois confirme os preços de cotação atuais e informações relacionadas ao cliente antes de efetuar uma transação. Se um corretor não segue o mesmo, é considerado ilegal. Isso ajuda o investidor a acompanhar o movimento de preços no mercado.

(4) Divulgação de Compensação §240. 15g-4

Esta regra torna o investidor ciente do dinheiro que ganha o corretor de uma determinada transação. Isso pode ajudar o cliente a julgar se o corretor tem um motivo egoísta ao tentar empurrar uma determinada transação.

(5) Declarações de contas mensais §240. 15g-6

Um corretor deve enviar aos clientes um extrato de conta mensal que divulga detalhes como: o número e a identidade de cada estoque de centavo na conta do cliente; as datas da transação; preço de compra; e o valor de mercado estimado da segurança (com base em lances recentes e preços de compra). Tais declarações também devem explicar o mercado limitado para os títulos e a natureza de um preço estimado em um mercado tão limitado. Nos casos em que não houve transações efetuadas na conta do cliente por um período de seis meses, o corretor não será obrigado a fornecer declarações mensais. No entanto, os corretores devem enviar declarações escritas trimestralmente.

Negociações pós-horas com ações Penny

Os estoques Penny podem ser negociados após horas. Na verdade, muitos dos maiores movimentos do mercado, tanto nas bolsas públicas nacionais quanto nas bolsas de valores, ocorrem após horas. Os estoques Penny são negociados em serviços de listagem como OTCBB e Pink Sheets. Para as operações pós-horas de ações de moeda de um centavo, um investidor compraria essas ações através de um serviço de corretagem normal, bem como investir em títulos públicos tradicionais.

Uma vez que muitos movimentos de mercado acontecem depois que as trocas se fecham, os estoques de moeda de um centavo estão sujeitos a flutuações voláteis após as horas. Se os investidores em ações de centavo executam comprar ou vender negócios após horas, eles podem vender ações por preços muito altos ou comprar ações por preços muito baixos.

Por exemplo, essas flutuações resultaram em penny stocks saltando de 8 centavos para US $ 8 em um período de tempo muito curto, com esses picos de preços acontecendo muitas vezes após horas.A negociação pós-horário permite que os investidores aproveitem esses picos, com um estoque recente de centavo ganhando quase 2, 000% em um período de um mês.

No entanto, mesmo as melhores ações do centavo estão sujeitas a baixa liquidez e relatórios inferiores. Mesmo que um estoque de moeda de um centavo cresça após horas, e se um investidor gostaria de vender, pode ser muito difícil encontrar um comprador. O comércio de ações da Penny é infrequente, ainda mais depois do horário de mercado, tornando muito difícil comprar ou vender ações de penny depois que as trocas fecharam.

Isso, juntamente com relatórios ruins, torna difícil para os investidores encontrar cotações atualizadas sobre os estoques de moeda de um centavo, causando preços imprecisos que dão aos investidores de ações de centavo pausar e faz com que o processo de compra se mova ainda mais devagar, especialmente depois de horas .

Quando um Penny Stock não é um Penny Stock Anymore?

Existem vários eventos que podem desencadear a transição de um estoque de centavo para um estoque normal. A empresa pode emitir novos valores mobiliários em uma oferta que está registrada na SEC, ou pode registrar uma classe existente de títulos com o órgão regulador. Ambos os tipos de transações exigem automaticamente que a empresa adira a relatórios periódicos, incluindo divulgações aos investidores sobre suas atividades comerciais, condição financeira e gerenciamento de empresas, a menos que haja uma isenção. Esses documentos também exigem relatórios trimestrais 10-Q e relatórios anuais do Formulário 10-K e do Formulário 8-K, que detalham eventos inesperados e significativos.

Em alguns casos, existem condições adicionais que exigirão que uma empresa arquiva relatórios com a SEC. Os relatórios devem ser arquivados se uma empresa tiver pelo menos 2000 investidores ou mais de 500 investidores que não podem ser categorizados como investidores credenciados e possuam mais de US $ 10 milhões em ativos. Se uma empresa listar seus valores mobiliários em qualquer troca de segurança nacional, como a NYSE ou o NASDAQ, também deve arquivar. Por último, o registro da SEC é obrigatório se os valores mobiliários de uma empresa forem cotados no OTCBB ou no mercado OTCQB do OTC Link.

Geralmente, as empresas que não possuem mais US $ 10 milhões em ativos e menos de 2000 acionistas registrados não precisam aderir às diretrizes de relatórios da SEC. Curiosamente, algumas empresas optam pela transparência arquivando os mesmos tipos de relatórios que outras empresas, talvez mais respeitáveis, são obrigadas a fazer.