Para quem trabalha, ou tem aspirações de um dia trabalhando no mundo das finanças, é provável que você esteja familiarizado com a designação do Analista Financeiro (CFA). A designação CFA, como se sabe, tornou-se indiscutivelmente a designação profissional mais reconhecida e procurada na indústria. Com tópicos de estudo que vão desde padrões de conduta profissional, medidas quantitativas, relatórios financeiros e gerenciamento de portfólio para citar alguns, recebendo uma designação CFA é um esforço longo e desafiador. Tornar-se um detentor de carta patente traz consigo um nível de conquista e, esperançosamente, abre portas na profissão que talvez não tenha estado lá anteriormente.

TUTORIAL: Os maiores investidores

Dito isto, a carta CFA é verdadeiramente uma designação abrangente que se concentra mais no gerenciamento de portfólio no seu nível mais alto. No entanto, para os indivíduos que procuram alcançar uma compreensão mais experiente na área de investimentos alternativos, a designação do Analista de Investimentos Alternativos Chartered (CAIA) deve ser considerada, como uma designação autônoma ou para aumentar a sua carta CFA. (Para mais informações, veja Um olhar para oportunidades de trabalho CFA . )

A designação da CAIA centra-se na (s) classe (s) de ativos de investimento alternativa, que inclui private equity, hedge funds, commodities e imóveis, entre outros. Os ativos alternativos podem ser considerados investimentos e classes de ativos que não se enquadram no âmbito geral do patrimônio líquido ou renda fixa. O investimento e o interesse em tais ativos alternativos continuam a crescer na comunidade financeira, e indivíduos com conhecimentos avançados na área estão em demanda cada vez maior. Aqui, apresentamos o programa CAIA e assuntos relacionados à obtenção da designação da CAIA. (Para leitura relacionada, veja A Sopa Alfabética de Certificações Financeiras .)

A CAIA A Associação CAIA foi fundada em 2002 pela Alternative Investment Management Association e no Centro de Valores Mobiliários Internacionais e Mercados de Derivados e ofereceu o primeiro exame CAIA em fevereiro de 2003. A designação da CAIA é concedido pela Associação CAIA para aqueles que completaram os requisitos estabelecidos pelo programa CAIA. Para obter a designação, os candidatos devem: possuir um diploma de U. S. (ou equivalente); passar com sucesso nos exames de Nível I e ​​II; tem mais de um ano de experiência profissional qualificada (ou quatro anos de experiência profissional); manter as quotas anuais de adesão e cumprir o contrato de adesão.

O próprio programa baseia-se na aprendizagem autodirigida, como a maioria das designações profissionais, o que significa que cabe ao candidato decidir o quanto e quanto estudar, com base no currículo de orientação e nas leituras exigidas pela Associação CAIA.Provavelmente, a melhor maneira de aprender sobre a obtenção da designação em si seria passar pelo exame CAI de Nível I e ​​os tópicos abordados dentro dele e também tocar o exame de Nível II.

Os Tópicos Ambos os exames de Nível I e ​​II são oferecidos duas vezes por ano, em março e setembro, e os alunos têm a opção de reservar seu exame dentro de uma janela de 10 dias úteis durante os períodos de exames. O exame Level I consiste em 200 perguntas de múltipla escolha e tem como objetivo levar o conhecimento elementar dos candidatos sobre os temas de estudo e basear-se no que se deve ter aprendido durante o curso de graduação. O exame cobre sete tópicos distintos, todos os quais compartilham uma ponderação relativamente uniforme no exame:

Padrões profissionais e ética Esta seção aborda muitos dos mesmos tópicos que seriam abordados no currículo CFA, como profissionalismo, deveres para empregadores e clientes e conflitos de interesse. Tal como o Instituto CFA, a Associação CAIA coloca uma ênfase séria nas normas e éticas profissionais e faz com que a obtenção da designação e adesão da CAIA inclua diretrizes profissionais e éticas fortes.

Drivers Alpha e Beta A segunda seção pretende definir ativos alternativos e sua importância para gerar alfa e beta no gerenciamento ativo. Conforme mencionado anteriormente, um ativo alternativo pode ser melhor definido como uma classe de ativos ou investimento que não seria considerado um patrimônio ou renda fixa. Esta seção também se concentra em medir a eficácia do gerenciamento ativo, através do uso de medidas como a relação de informação, o coeficiente de informação e o continuum beta. Outros tópicos incluem o Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM) e identificação de referência. (Para saber mais, leia O Modelo de Preços de Ativos de Capital .)

Imóveis A seção Imobiliário apresenta os alunos aos diferentes tipos de investimentos reais, como fianças de investimento imobiliário (REITs) , investimento direto em valorização imobiliária e imobiliária. Além disso, entender o papel do Conselho Nacional de Fiduciários de Investimento Imobiliário (NCREIF) e seus índices são aspectos importantes para a seção de imóveis.

Hedge Funds Hedge Funds cobrem uma ampla gama de tópicos relacionados ao fundo de hedge e mais do que provável atua como uma introdução à maioria na indústria de hedge funds. Os candidatos aprenderão sobre os diferentes tipos e estilos de fundos, como seu desempenho pode ser medido, as estruturas das taxas e os riscos inerentes ao investimento em hedge funds. Além disso, estudos sobre colapsos bem conhecidos dos fundos de hedge, como as quedas de Amaranth e Marin Capital, fazem parte do estudo. (Para ler mais sobre os colapsos dos fundos de hedge, veja Falhas do Fundo de cobertura massivo .)

Mercadorias e fundos gerenciados Isso visa familiarizar os alunos com os mercados de commodities e futuros, juntamente com a parte que eles desempenham em um portfólio diversificado. Os tópicos relacionados com commodities e futuros, como contango, spot vs. futuros e tendências, são parte do currículo aqui.Compreender os papéis de hedgers e especuladores neste mercado também é um tópico chave.

Private Equity Em seguida, a seção Private Equity (PE) entra em tópicos como capital de risco, aquisições alavancadas (LBOs) e dívida mezzanine. Além disso, as leituras analisam as tendências da indústria e a economia dos investimentos em private equity, nomeadamente o papel da dívida.

Derivados de crédito O tópico final cobre todo o crédito, especialmente Obrigações de dívida garantidas (CDOs). Nesta seção, espera-se que os candidatos entendam a base da avaliação do CDO e os diferentes subjacentes em que um CDO pode ser baseado, como dívidas em dificuldades e CDO de arbitragem. Esta é tipicamente uma das seções mais difíceis para os alunos no exame, portanto, a maioria pode precisar prestar atenção extra a este tópico final. (Para leitura relacionada, veja Obrigações de dívida colateralizada: De Boon To Burden .)

As semelhanças e diferenças O exame de nível II cobre muitas das mesmas áreas de estudo do Nível I, mas desafios test-takers para obter o conhecimento que obtiveram do Nível I para um nível mais profundo de compreensão. Além disso, as seções encontradas no segundo exame não presente no primeiro incluem Gerenciamento de Risco, Due Diligence e Tópicos Atuais. Embora apenas constituído por 100 perguntas de múltipla escolha, o exame de Nível II também inclui três conjuntos de perguntas de ensaio escritas, o que desafiará a compreensão completa do material do candidato. As taxas de passagem históricas para os dois exames também consolidam o ponto em que o exame de Nível II é muito mais desafiador para os autores de testes, como nos últimos anos aproximadamente 72% dos escritores do Nível I receberam uma nota de aprovação, enquanto aproximadamente 70% fazem o corte para Level II. No entanto, não deixe essas estatísticas impedir você; Se você colocar o tempo e o esforço necessários, você provavelmente será recompensado pelo seu trabalho árduo.

A linha inferior Ao se tornar um membro da CAIA, os membros conseguem desfrutar de muitos benefícios associados à designação. Em primeiro lugar, a própria designação da CAIA é vista como padrão para profissionais de investimentos alternativos e, portanto, os membros da CAIA podem ser encontrados em posições em diversas áreas, incluindo hedge funds, fundos PE, bancos de investimento e mesas de produtos. Além disso, a associação traz consigo acesso a eventos e conferências relacionados, onde os membros podem compartilhar idéias com profissionais com ideias afim e desenvolver seu conhecimento de investimentos alternativos. Como as designações profissionais altamente reconhecidas, as vantagens associadas à adesão (tanto profissional quanto de outra forma) são muitas vezes uma grande parte da recompensa.

Este foi apenas um rápido olhar para o programa CAIA e quais os indivíduos novos para a designação podem esperar do programa. Para obter mais informações, visite o site da CAIA para obter uma introdução completa e descrição do programa e da própria Associação CAIA. (Para saber mais sobre outras designações, leia Um guia para designações financeiras .)