A avenida mais fácil e econômica para negociar a Dow Jones Industrial Average (DJIA) é através de um fundo negociado em bolsa (ETF) (ver: Estratégias para negociar a Dow Jones Industrial Average). Um dos ETF mais antigos é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA DIASPDR DJ Ind Meds Trust Units Series -1-235. 18 + 0. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >), que rastreia o DJIA e busca fornecer resultados de investimento que correspondam ao preço e ao desempenho do índice. À medida que cada unidade DIA comercializa aproximadamente 1/100 ^{o nível prevalecente da Média Industrial Dow Jones, a negociação da DIA requer um desembolso de capital substancial. Por exemplo, com base no nível de 13 de maio de 2015, de cerca de 18, 100 para o índice DJIA e um preço de US $ 181 para uma unidade DIA, um lote de bordo custaria US $ 18, 100. Se você tem capital limitado, mas deseja negociar o índice, opções sobre os "Diamantes" - o termo coloquial para o DJIA ETF - pode ser um bom caminho a seguir, supondo que você conheça os riscos envolvidos na negociação de opções. Demonstamos como comprar opções no DJIA nas seguintes seções.}

Tipos de Estratégias de Opção

Para os fins deste exercício, nos concentramos nas opções de setembro de 2015 - que expiram em 18 de setembro de 2015 - nos Diamantes. (Para obter dicas sobre como selecionar a opção certa, consulte Escolher as opções certas para negociar em seis etapas.)

A ênfase aqui é a compra (ou "longa") opções, de modo que seu risco se limite ao prémio pago pelas opções, em vez de estratégias que envolvem opções de escrita (ou "curta"). Especificamente, nos concentramos nas seguintes estratégias de opções:

Long Call

• Long Put
• Long Bull Call Spread
• Long Bear Put Spread
• Observe que esses exemplos não levam em conta as comissões de negociação, que podem aumentar significativamente o custo de um comércio.

Long Call on the DIA

Estratégia

: Long Call on the DJIA ETF (DIA) Justificação

: Bullish no subjacente (DJIA) Opção seleccionada

: Setembro $ 183 Ligue para

Preço atual (lance / perguntar)

: 3. 75 / $ 4. 00 Risco máximo

: $ 4. 00 (ou seja, a opção premium paga) Ruptura até

: preço DIA de $ 187 por opção de expiração Recompensa Potencial:

(preço DIA prevalecente - preço parcelado de $ 187) Máximo Recompensa

: Ilimitada Você compraria ou iniciaria uma posição longa em uma chamada se você estivesse de alta na segurança subjacente. A pontuação máxima das unidades DIA no momento da redação foi de US $ 182. 68, que foi alcançado em 2 de março de 2015, no mesmo dia em que o índice DJIA atingiu o pico em 18, 288. 63. Um preço de exercício de US $ 183 significa que você estaria procurando que o DJIA subisse em março de 2015 até o final de setembro 18, 2015 expiração das chamadas.

Se as unidades DIA fecharem abaixo de US $ 183 - o que corresponde a um nível Dow Jones de aproximadamente 18, 300 - por opção expirado, você perderia o prêmio de US $ 4 que pagou pelas chamadas. Seu preço de compensação nesta posição da opção é $ 187 (i. E., O preço de exercício de $ 183 + $ 4 de prémio pago). O que isso significa é que se os Diamantes fechassem exatamente em US $ 187 em 18 de setembro, as chamadas seriam negociadas em US $ 4, o que é o preço que você pagou por eles. Supondo que você os venda em US $ 4 (antes do fechamento da negociação em 18 de setembro), você recuperaria o prêmio de US $ 4 pago quando você comprou as chamadas e seu único custo seria as comissões pagas para abrir e fechar a posição da opção.

Além do ponto de equilíbrio de US $ 187, o lucro potencial é teoricamente ilimitado. No evento (improvável) que o Dow Jones sobe para um nível de, digamos, 20 000 para 18 de setembro de 2015, as unidades DIA estarão negociando em cerca de US $ 200. Sua chamada de US $ 183 seria negociada em cerca de US $ 17, para um lucro de US $ 13 ou um ganho de 325% na sua posição de chamada.

Long Coloque o DIA

Estratégia

: Long Coloque o DJIA ETF (DIA) Fundamentação

: Bearish no subjacente (DJIA) Opção seleccionada

: Setembro $ 175 Coloque Preço atual (lance / perguntar)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 Risco máximo

: $ 4. 65 (i. E., Premium premium) Break-even

: preço DIA de $ 170. 35 por opção de expiração Recompensa Potencial:

(preço de equilíbrio de $ 170. 35 - Preço DIA prevalecente) Recompensa máxima

: $ 170. 35 Você iniciaria uma posição de colocação longa se você estivesse com baixa na segurança subjacente. Neste caso, você está procurando que o Dow diminua para pelo menos 17, 500 por expiração da opção, o que representa uma queda de 3. 3% em relação ao seu nível de negociação atual de 18, 100.

Se as unidades DIA fecharem acima de US $ 175 - o que corresponde a um nível Dow Jones de cerca de 17, 500 - por opção de expiração, você perderia o prêmio de US $ 4. 65 que você pagou pelas put.

Seu preço de compensação nesta posição da opção é $ 170. 35 (i. E., O preço de exercício de $ 175 menos $ 4. 65 premium pago). Assim, se os Diamantes fecharem exatamente com US $ 170. 35 em 18 de setembro, as chamadas seriam negociadas a preço de compra de US $ 4. 65. Se você vendê-los a esse preço, você compartilhará o mesmo, com o único custo incorrido nas comissões pagas para abrir e fechar a posição da opção.

Além do ponto de equilíbrio de US $ 170. 35, o lucro potencial é, teoricamente, um máximo de US $ 170. 35, o que aconteceria no evento impossível de os Diamantes caírem para US $ 0 (o que exigiria que o índice DJIA também fosse negociado em zero). Sua posição de colocação ganharia dinheiro se os Diamantes estiverem negociando abaixo de US $ 170. 35 por expiração, o que corresponde a um nível de índice de cerca de 17, 035.

Digamos que o Dow Jones mergulha para 16, 500 até 18 de setembro de 2015. Os Diamantes negociariam em US $ 165 e os $ 175 colocados teriam preço cerca de US $ 10, para um potencial de US $ 5. 35 lucros ou ganhos de 115% na sua posição de colocação.

Long Bull Call Spread na DIA

Estratégia

: Long Bull Call Spread no DJIA ETF (DIA) Justificativa

: Bullish no Dow Jones, mas quer reduzir o prémio pago < Opções selecionadas : setembro $ 183 Chamada (longa) e setembro $ 187 Chamada (curta)

Preço atual (lance / perguntar) : 3.75 / $ 4. 00 por $ 183 Call e $ 1. 99 / $ 2. 18 por US $ 187 Ligue

Risco máximo : $ 2. 01 (i. E., Opção de opção líquida paga)

Break-even : preço DIA de US $ 185. 01 por opção de expiração

Recompensa máxima : $ 4 (i. E., A diferença entre os preços de exercício da chamada) menos prémio líquido pago de US $ 2. 01

O spread de chamada de touro é uma estratégia de expansão vertical que envolve o início de uma posição longa em uma opção de chamada e uma posição curta simultânea em uma opção de chamada com o mesmo prazo de validade, mas um preço de ataque mais alto. O objetivo desta estratégia é capitalizar uma visão de alta sobre a segurança subjacente, mas a um custo menor do que uma posição de chamada longa e definitiva. Isso é alcançado através do prêmio recebido na posição de chamada curta. Neste exemplo, o prémio líquido pago é de US $ 2. 01 (i. E., Prémio pago de US $ 4 para a posição de chamada longa $ 183 menos o prémio recebido de $ 1. 99 na posição de chamada curta). Observe que você paga o preço de venda quando compra ou vai por muito tempo em uma opção e recebe o preço da oferta quando vende ou abre uma opção.

Seu preço de compensação neste exemplo é a um preço de US $ 185. 01 (i. E., O preço de exercício de US $ 183 na chamada longa + $ 2. 01 no prêmio líquido pago). Se os Diamantes estiverem negociando por US $ 186 por expiração da opção, seu ganho bruto seria de US $ 3 e seu ganho líquido seria de US $ 0. 99 ou 49%.

O ganho bruto máximo que você pode esperar para fazer neste spread de chamada é de US $ 4. Suponha que os Diamantes sejam negociados em US $ 190 por expiração da opção. Você teria um ganho de US $ 7 na longa posição de chamada de US $ 183, mas uma perda de US $ 3 na posição curta de $ 187, para um ganho global de US $ 4. O ganho líquido neste caso, depois de subtrair os US $ 2. 01 prémio líquido pago, é de US $ 1. 99 ou 99%.

A propagação de chamadas de touro pode reduzir significativamente o custo de uma posição de opção, mas também encaixa a recompensa potencial.

Long Bear Put Spread na DIA

Estratégia

: Long Bear Put Spread no DJIA ETF (DIA)

Justificação : Bearish no Dow Jones, mas quer reduzir o prémio pago < Opções selecionadas

: setembro $ 175 Colocar (longo) e setembro $ 173 Colocar (curto) Preço atual (lance / perguntar)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 por $ 175 e 3 dólares. 85 / $ 4. 10 por US $ 173 Coloque Risco máximo

: $ 0. 80 (i. E., Premium premium pago) Break-even

: preço DIA de $ 174. 20 por opção de expiração Recompensa máxima

: $ 2 (i. E., A diferença entre os preços de exercício da chamada) menos prémio líquido pago de $ 0. 80 O spread de urso é uma estratégia de expansão vertical que envolve iniciar uma posição longa em uma opção de venda e uma posição curta simultânea em uma opção de venda com o mesmo prazo de validade, mas um preço de ataque menor. A razão de usar um urso colocar propagação é iniciar uma posição de baixa em menor custo, em troca de um menor potencial de ganho. O risco máximo neste exemplo é igual ao prémio líquido pago de $ 0. 80 (i. E., $ 4. 65 premium pago pelo longo $ 175 Put e no prêmio $ 3. 85 recebido pelo Short $ 173 Put). O ganho bruto máximo é igual à diferença de US $ 2 nos preços de exibição, enquanto o lucro líquido máximo é de US $ 1.20 ou 150%.

A linha inferior As opções de compra no Dow Jones são uma boa alternativa para a negociação do ETF devido aos requisitos de capital substancialmente menores para opções de negociação, desde que esteja familiarizado com os riscos envolvidos.