O fornecimento de dinheiro ou o estoque de dinheiro é o montante total de dinheiro em circulação ou existente em um país em um determinado momento. A oferta de dinheiro afeta os níveis de preços, a disponibilidade de capital, a inflação e o ciclo econômico geral e econômico de um país. A alta oferta monetária leva a mais poder de despesa e taxas de juros mais baixas, o que disponibiliza mais capital para investimentos, negócios e gastos. O inverso ocorre com baixa oferta monetária.

As autoridades governamentais observam atentamente os números da oferta monetária e tomam as medidas necessárias adequadas para a economia global ou para setores selecionados.

Quase todos os países do mundo controlam seus respectivos suprimentos monetários através dos bancos centrais. O Banco da Reserva Federal (FRB) na U. S. e o Banco Popular da China (PBOC) na China controlam a oferta monetária de sua nação (para mais informações, como a Reserva Federal gerencia o fornecimento de dinheiro).

A segunda maior e a economia de mais rápido crescimento do mundo, a China tem uma economia socialista única de mercado aberto. É bem controlado pelo governo, mas permanece aberto às forças do mercado livre. Como uma economia mantida e orientada para a exportação que recebe enormes quantidades de capital forex para suas exportações, as taxas cambiais da moeda chinesa também influenciam a oferta monetária do país. Este artigo discute os principais métodos utilizados pela China para controlar suas taxas de fornecimento de moeda e forex. Alguns deles diferem dos métodos convencionais utilizados por outros países, como resultado do sistema econômico particular da China da China (para mais ver economias socialistas: como a China, Cuba e a Coréia do Norte funcionam).

A economia chinesa tradicional

Como economia industrial e orientada para a exportação, a China possui um superávit comercial. Vende mais ao mundo do que as compras de volta. Os exportadores chineses recebem dólares norte-americanos (USD) para suas exportações, mas precisam pagar as despesas e salários locais em moeda local yuan ou renminbi (RMB). Devido à enorme oferta de USD e à demanda por yuan, a taxa de yuan pode aumentar em relação ao dólar norte-americano. Se isso acontecer, as exportações chinesas se tornarão mais caras e perderão sua vantagem de preço competitivo no mercado internacional. Isso levará a problemas para a economia chinesa, resultando em menor ou nenhuma venda de produtos manufaturados, desemprego generalizado e estagnação econômica. O PBOC do banco central chinês intervém para controlar esta situação e mantém as taxas mais baixas através de medidas artificiais. Veremos em breve como o PBOC faz isso.

Nos últimos 8 anos, a taxa de câmbio do yuan chinês para o dólar dos EUA permaneceu na faixa estável de 6. 1 a 6. 8. Gráfico cortesia: TradingEconomics

Alterações adicionais na última década

The A oferta monetária chinesa nos últimos tempos mostrou um crescimento consistente.Graph cortesia: TradingEconomics

Junto com a oferta monetária, o PIB chinês também aumentou em proporções semelhantes. Gráfico Cortesia: TradingEconomics

A relação entre moeda e economia na China é uma proposição interessante, já que o sistema econômico dependente das exportações funciona de maneira diferente da de outros países.

Os últimos 10 anos viram mudanças maciças, sendo a mais notável a abertura da economia chinesa. As principais reformas aumentaram sua orientação para o mercado. Este período tem visto a maior monetização de uma variedade de recursos e sua disponibilidade para o mercado aberto, que atraiu investimentos em larga escala de investidores estrangeiros. Esses recursos incluíam bens manufaturados, infra-estrutura, tecnologia e recursos naturais, bem como capital humano e trabalho. Isso levou a um aumento na demanda pela moeda chinesa, que exigiu mais empréstimos de bancos comerciais e, finalmente, aumentou a oferta monetária. Como pode ser visto no gráfico acima, a oferta monetária aumentou significativamente nos últimos 8 anos. Em meio a uma taxa de crescimento elevada e consistente, a China geriu o aumento da oferta monetária bastante bem, mantendo as taxas de câmbio mais estáveis.

Como a China verifica a oferta de dinheiro? Aqui estão as principais medidas empregadas:

• Controle das taxas Forex: Uma das principais tarefas do banco central chinês, PBOC, é absorver as grandes entradas de capital estrangeiro do superávit comercial da China. O PBOC faz isso comprando moeda estrangeira de exportadores e emitidos na moeda local do yuan. O PBOC é livre para publicar qualquer quantidade de moeda local, e mandá-los trocados por forex. Esta publicação de notas da moeda local garante que as taxas forex permanecem fixas, ou em um alcance apertado. Ele garante que as exportações chinesas permaneçam mais baratas, e a China mantém sua vantagem de ser uma economia orientada para a exportação orientada para a fabricação. Acima de tudo, garante que a China controle rigorosamente o dinheiro estrangeiro que chega ao país, o que pode afetar sua oferta monetária. (Para mais, veja as razões pelas quais a China compra obrigações do Tesouro da U. S.)
• Processo de esterilização: No entanto, as ações do PBOC podem resultar em algumas conseqüências adversas. O banco aumenta a oferta de moeda local nos mercados domésticos, o que aumenta a chance de alta inflação. Para reduzir o excesso de oferta monetária, o PBOC vende o montante necessário de títulos em moeda nacional, o que tira o excesso de caixa de mercados abertos. Ele também compra títulos de moeda doméstica para infundir dinheiro nos mercados, quando necessário.
• Moeda de impressão : A impressão de moeda doméstica é outra medida aplicada pela China. O PBOC pode imprimir yuan conforme necessário, embora isso possa levar à alta inflação. No entanto, a China tem controlos rigorosos dominados pelo estado em sua economia, o que lhe permite controlar a inflação de maneira diferente do que em outros países. Mudanças são feitas para subsídios e outras medidas de controle de preços para verificar a inflação na China.
• Alterações da taxa de reserva : os bancos comerciais são obrigados a manter uma porcentagem do valor total do depósito com o banco central do país, que é conhecido como o índice de reserva.Se os bancos centrais reduzem o índice de reserva, os bancos comerciais precisam manter menos dinheiro como reserva e ter mais dinheiro disponível levando a aumentar a oferta monetária (e vice-versa).
• Alterações da taxa de desconto : se os bancos comerciais emprestam dinheiro adicional aos bancos centrais, eles pagam juros sobre isso, conforme a taxa de desconto aplicável. Os bancos centrais podem alterar a taxa de desconto para aumentar ou diminuir o custo desses empréstimos, o que eventualmente afeta a disponibilidade de dinheiro em mercados abertos. As mudanças nas taxas de desconto são amplamente seguidas em todo o mundo para controlar a oferta de dinheiro.

A linha inferior

Algumas medidas discutidas aqui que servem para verificar a oferta de dinheiro aplicam-se globalmente a todos os países, enquanto algumas são distintas da China. Como uma fusão única da economia socialista e de livre mercado, a China desenvolveu seus próprios processos para manter um controle firme em seu mundo financeiro. Tem sido bem sucedido em se estabelecer firmemente como uma superpotência financeira e, através de suas medidas controladas, parece estar no caminho certo para o crescimento econômico.