A compra na margem é como fazer compras com um cartão de crédito, pois permite que você gaste mais do que você na sua carteira. Comprar na margem é uma técnica antiga praticada não só por investidores experientes e comerciantes, mas também por novatos. A perspectiva de poder comprar títulos usando mais dinheiro do que um atraiu muitos investidores para experimentar novos produtos. Mas lembre-se, quanto mais arriscado o instrumento financeiro, maior as apostas quando você optar pela compra de margem. Vejamos como os fundos negociados em bolsa (ETFs) podem ser comprados na margem e onde se prestar atenção! (Consulte o nosso tutorial, "Margin Trading")

Tipicamente, os ETFs visam espelhar o desempenho de um índice ou benchmark escolhido (digamos S & P 500, Dow Jones, etc.). Os ETFs são percebidos como sendo menos perigosos e econômicos para investir nos mercados de ações. Mas algumas variações dos ETFs (conhecidos como ETFs não tradicionais) são mais complexas e arriscadas do que os ETFs tradicionais. Embora os ETFs não tradicionais estejam listados e negociados como ETFs comuns, poucos recursos distintos separam o anterior do último.

ETFs tradicionais

O objetivo desses ETFs não é vencer o índice de mercado, mas combiná-lo. Esses ETF tentam replicar o movimento de um índice ou benchmark em uma base de 1: 1. Tais ETFs são classificados como fundos tradicionais pela FINRA e possuem os mesmos requisitos de margem que as ações ordinárias. Nesses casos, o requisito de margem inicial é de 50% do preço de compra, enquanto 25% são necessários como margem de manutenção.

ETFs não tradicionais

• ETFs alavancados

Os ETF com alavancas trabalham para multiplicar as movimentações diárias de um índice em duas a três vezes, aumentando assim o retorno, o risco e a volatilidade do índice. Esses fundos utilizam derivativos (principalmente futuros e swaps) para poder atingir seu objetivo diário. O requisito de manutenção da FINRA para ETF alavancados é 25% multiplicado pela quantidade de alavancagem (não superior a 100% do valor do ETF). Assim, o requisito de manutenção para um ETF alavancado em uma proporção de 2: 1 será de 50% (25% x 2), e para ETF de 3: 1 alavancados, seria 75% (25% x 3). No caso do comércio diário, o poder de compra do dia da compra de uma conta será reduzido em metade e um terço, respectivamente, para ETFs de 2: 1 e 3: 1.

• ETFs inversos

Como o nome sugere, os ETFs inversos são projetados para entregar o oposto do movimento do índice subjacente. Quando o índice segmentado desce, esses ETFs se movem e, portanto, são uma técnica para sobreviver nos mercados de urso. O uso de palavras como "urso", "inverso" ou "curto" é encontrado em tais fundos. O requisito de margem de manutenção é de 30% em tais fundos. O investidor receberá uma chamada de margem para fundos adicionais se seu patrimônio nesses fundos cair abaixo dessa marca.

• ETF invertidos com alavancas

Estes fundem os ETFs "alavancados" e "inversos" e ampliam o movimento do índice em duas ou três vezes, mas na direção oposta.Então, se o índice alvo subjacente descerar em 1. 5%, um ETF inverso alavancado 2: 1 deve subir de 3%. Nesses casos, o requisito de margem de manutenção é multiplicado por 30% pelo nível de alavancagem. Assim, os ETF inversos alavancados de 2: 1 e 3: 1 terão um requisito de margem de manutenção de 60% e 90%, respectivamente.

Indulging in Buging on Margin?

• Comprar ETFs tradicionais na margem é uma aposta razoável. Mas quando se trata de ETFs não tradicionais, o seu funcionamento deve ser muito claro para poder fazer lucros.
• Os ETFs não tradicionais conseguem cumprir o seu alvo diário (2: 1 ou 3: 1), mas, como eles "reequilibram" diariamente, os resultados a longo prazo podem ser distorcidos. Digamos que você comprou um ETF 3: 1 alavancado que alvejeia três vezes o retorno do índice XY. Você paga US $ 100 para comprar uma ação do ETF quando o índice de referência for em 10 000. Se o índice XY aumentar 10% no dia seguinte para 11 000, o ETF alavancado aumentaria 30% para US $ 130. Agora, se o índice cair de 11 000 para baixo para 10 000 no dia seguinte, há um declínio de 9,9%. O ETF alavancado que você está segurando diminuirá três vezes, eu. e. por 27. 27%. Agora, embora o índice tenha retornado ao ponto de partida, um declínio de 27% em relação a US $ 130 deixaria você com uma participação do ETF no valor de US $ 94. 55, eu. e. A participação do ETF diminuiu 5,5%.
• Os ETFs não tradicionais precisam de um monitoramento constante e devem ser comprados estritamente para curto prazo, já que entrar em várias sessões de negociação pode reduzir significativamente seus ganhos.
• Os investidores que ignoram essas considerações deixam de sair no momento certo ou acabam comprando na hora errada, resultando em perdas.
• A compra de ETFs não tradicionais na margem deve ser evitada, especialmente por rookies, pois a negociação de margem implica taxas de juros e riscos!

Clique aqui para ler o aviso regulamentar FINRA completo sobre ETFs não tradicionais.

A linha inferior

A estratégia de compra de ETFs na margem deve ser evitada pelos novatos. Para aqueles que têm experiência com a compra na margem, ele pode trabalhar para ampliar os retornos, mas eles devem ser extremamente cuidadosos ao lidar com ETFs não tradicionais. Esses ETFs devem ser monitorados de forma muito próxima, pois seu desempenho a longo prazo pode diferir significativamente de seus alvos "diários". Lembre-se, a compra de margens incorre em taxas de juros e, portanto, pode prejudicar seus lucros ou aumentar as perdas. Certifique-se de compreender os objetivos de investimento, encargos, despesas e perfil de risco de um ETF antes de entrar, especialmente na margem!

Leitura adicional: para obter informações sobre ETFs de países compradores, consulte "Os 10 melhores fatores ao comprar ETFs de país".)