O mercado forex geral geralmente tende mais do que o mercado geral de ações. Por quê? O mercado de ações, que é realmente um mercado de ações individuais, é regido pela micro dinâmica de empresas específicas. O mercado forex, por outro lado, é impulsionado por tendências macroeconômicas que, às vezes, podem demorar anos para se desempenhar. Essas tendências se manifestam melhor através dos principais pares e das moedas do bloco de mercadorias. Aqui, damos uma olhada nessas tendências, examinando onde e por que elas ocorrem. Então, também analisamos os tipos de pares que oferecem as melhores oportunidades para negociação em escala. (Troque 10 dos pares de divisas mais populares em nosso simulador de negociação de Forex NOVO, FXtrader.)

The Majors
Existem apenas quatro grandes pares de moedas no forex, o que torna bastante fácil seguir o mercado. Eles são:

• EUR / USD - euro / dólar dos EUA
• USD / JPY - Dólar / iene japonês
• GBP / USD - Libra esterlina / Dólar
• USD / CHF - Dólar dos EUA / Franco suiço

É compreensível por que os Estados Unidos, a União Européia e o Japão teriam as moedas mais ativas e líquidas do mundo, mas por que o Reino Unido? Afinal, a partir de 2005, a Índia tem um PIB maior (US $ 3,3 trilhões vs. US $ 1 7 trilhões para o Reino Unido), enquanto o PIB da Rússia (US $ 1 4 trilhões) e o PIB brasileiro (US $ 1 5 trilhões) quase coincidem com o Reino Unido produção econômica total. A explicação, que se aplica a grande parte do mercado forex, é tradição. A U. K. foi a primeira economia do mundo a desenvolver mercados de capitais sofisticados e, ao mesmo tempo, foi a libra britânica, e não o dólar norte-americano, que serviu de moeda de reserva mundial. Por causa desse legado e por causa do primado de Londres como o centro da negociação forex global, a libra ainda é considerada uma das principais moedas do mundo.

O franco suíço, por outro lado, ocupa o lugar entre as quatro grandes empresas devido à famosa neutralidade e à prudência fiscal da Suíça. Ao mesmo tempo, o franco suíço era de 40% apoiado pelo ouro, mas para muitos comerciantes no mercado cambial, ele ainda é conhecido como "ouro líquido". Em tempos de turbulência ou estagnação econômica, os comerciantes se voltam para o franco suíço como moeda segura.

O maior par maior - de fato o instrumento financeiro mais líquido do mundo - é o EUR / USD. Este par comercializa quase US $ 1 trilhão por dia de valor nocional de Tóquio a Londres para Nova York 24 horas por dia, cinco dias por semana. As duas moedas representam as duas maiores entidades econômicas do mundo: a U. S. com um PIB anual de US $ 11 trilhões ea Eurozona com um PIB de cerca de US $ 10. 5 trilhões.

Embora o crescimento econômico de U. S. tenha sido muito melhor do que o da zona do euro (3. 1% vs.1. 6%), a economia da zona euro gera superávits comerciais líquidos, enquanto a U. S. corre déficits comerciais crônicos. A posição de balanço superior da zona do euro e o tamanho da economia da zona euro fizeram do euro uma moeda de reserva alternativa atraente para o dólar. Como tal, muitos bancos centrais, incluindo a Rússia, o Brasil e a Coréia do Sul, diversificaram algumas de suas reservas para o euro. Claramente, este processo de diversificação levou tempo, assim como muitos dos eventos ou mudanças que afetam o mercado cambial. É por isso que um dos principais atributos da negociação de tendências bem sucedida no forex é uma perspectiva de longo prazo.

Observando o Significado do Longo Prazo
Para ver a importância desta perspectiva a longo prazo, veja a Figura 1 e a Figura 2, que usam uma média de três movimentos simples (três-SMA) filtro.

Figura 1: Gráficos da taxa de câmbio EUR / USD de 1 de março a 15 de maio de 2005. Observe que a ação de preço recente sugere choppiness e um possível início de uma tendência de baixa, uma vez que as três médias móveis simples se alinham umas nas outras.

Figura 2: Gráficos da taxa de câmbio EUR / USD de agosto de 2002 a junho de 2005. Cada barra corresponde a uma semana em vez de um dia (como na Figura 1). E neste gráfico de longo prazo, surge uma visão completamente diferente - a tendência de alta permanece intacta com cada movimento para baixo, fazendo nada além de fornecer o ponto de partida para novos altos.

O filtro Three-SMA é uma boa maneira de avaliar a força da tendência. A premissa básica deste filtro é que se a tendência de curto prazo (SMA de sete dias) e a tendência intermediária (SMA de 20 dias) e a tendência de longo prazo (SMA de 65 dias) estão alinhadas em uma única direção , então a tendência é forte.

Alguns comerciantes podem se perguntar por que usamos o 65 SMA. A resposta verdadeira é que nós pegamos essa idéia de John Carter, comerciante de futuros e educador, pois esses eram os valores que ele usava. Mas a importância do filtro de três SMA não está nos valores específicos de SMA, mas sim na interação das tendências de preços de curto, intermediário e longo prazo fornecidas pelas AMMs. Enquanto você usa proxies razoáveis ​​para cada uma dessas tendências, o filtro Three-SMA fornecerá uma valiosa análise.

Olhando para o EUR / USD a partir de duas perspectivas de tempo, podemos ver como os sinais de tendência podem ser diferentes. A Figura 1 exibe a ação diária de preços nos meses de março, abril e maio de 2005, que mostra movimento agitado com uma clara tendência de baixa. A Figura 2, no entanto, apresenta os dados semanais para todos de 2003, 2004 e 2005, e pinta uma imagem muito diferente. De acordo com a Figura 2, o EUR / USD continua em uma clara tendência de alta apesar de algumas correções muito acentuadas ao longo do caminho.

Warren Buffett, o famoso investidor que é bem conhecido por fazer negócios de tendências de longo prazo, foi fortemente criticado por manter sua enorme posição EUR / USD, que sofreu algumas perdas ao longo do caminho. Ao olhar para a formação na Figura 2, no entanto, torna-se muito mais claro por que Buffet pode ter a última risada.

Moedas do bloco de mercadorias
As três moedas de commodities mais líquidas nos mercados de forex são USD / CAD, AUD / USD e NZD / USD.O dólar canadense é carinhosamente conhecido como o "loonie", o dólar australiano como "Aussie" e o dólar da Nova Zelândia como o "kiwi". Essas três nações são enormes exportadores de commodities e muitas vezes tendem muito fortemente em conjunto com a demanda por cada uma das principais commodities de exportação.

Por exemplo, veja a Figura 3, que mostra a relação entre o dólar canadense e os preços do petróleo bruto. O Canadá é o maior exportador de petróleo para a U. S. e quase 10% do PIB do Canadá compreende o setor de exploração de energia. O USD / CAD negocia inversamente, então a força do dólar canadense cria uma tendência de baixa no par.

Figura 3: Este gráfico apresenta a relação entre o dólar e o preço do petróleo bruto. A economia canadense é uma fonte muito rica de reservas de petróleo. O gráfico mostra que, à medida que o preço do petróleo aumenta, torna-se menos dispendioso para uma pessoa que detém o dólar canadense para comprar dólares norte-americanos.

Embora a Austrália não tenha muitas reservas de petróleo, o país é uma fonte muito rica de metais preciosos e é o segundo maior exportador de ouro do mundo. Na Figura 4 podemos ver a relação entre o dólar australiano eo ouro.

Figura 4: Este gráfico analisa a relação entre os preços do Aussie e do ouro (em dólares norte-americanos). Observe como uma manifestação em ouro de dezembro de 2002 a novembro de 2004 coincidiu com uma forte tendência de alta no dólar australiano.

As cruzes são melhores para o intervalo
Em contraste com as moedas principais e as moedas de bloco de mercadorias, que oferecem aos comerciantes as oportunidades de tendências mais fortes e mais longas, os cruzamentos de moeda apresentam os melhores negócios ligados à escala. No forex, os cruzamentos são definidos como pares de moedas que não possuem o USD como parte do emparelhamento. O EUR / CHF é um desses cruzamentos, e é sabido ser talvez o melhor par de limites para o comércio. Uma das razões é, naturalmente, que há pouca diferença entre as taxas de crescimento da Suíça e da União Européia. Ambas as regiões geram superávits de conta corrente e adotam políticas fiscalmente conservadoras.

Uma estratégia para os comerciantes de alcance é determinar os parâmetros do intervalo para o par, dividir esses parâmetros por uma linha mediana e simplesmente comprar abaixo da mediana e vender acima dela. Os parâmetros do intervalo são determinados pelo alto e baixo entre os quais os preços flutuam ao longo de um período de entrega. Por exemplo, em EUR / CHF, os comerciantes da gama poderiam, para o período entre maio de 2004 a abril de 2005, estabelecer 1. 5550 como o top e 1.5050 como o fundo da faixa com 1. 5300 linhas medianas demarcando as zonas de compra e venda . (Veja a Figura 5 abaixo).

Figura 5: Este gráfico é o EUR / CHF (de maio de 2004 a abril de 2005), com 1. 5550 como o top e 1. 5050 na parte inferior do intervalo e 1. 5300 como linha mediana. Uma estratégia de negociação de escala envolve a venda acima da mediana e a compra abaixo da mediana.

Lembre-se de que os comerciantes de escala são agnósticos sobre direção (para mais informações, veja Tendência de negociação ou intervalo? ). Eles simplesmente querem vender condições de sobrecompra relativamente e compram relativamente condições de sobrevenda.

As moedas cruzadas são tão atraentes para a estratégia de alcance, porque representam pares de moedas de países culturalmente e economicamente similares; Os desequilíbrios entre essas moedas, portanto, muitas vezes retornam ao equilíbrio. É difícil entender, por exemplo, que a Suíça entraria em uma depressão enquanto o resto da Europa se expandiu alegremente. O mesmo tipo de tendência para o equilíbrio, no entanto, não pode ser dito para ações de natureza similar. É bastante fácil imaginar como, digamos, a General Motors poderia declarar falência, mesmo que a Ford e a Chrysler continuem a fazer negócios. Como as moedas representam forças macroeconômicas, elas não são tão suscetíveis a riscos que ocorrem no nível micro - como as ações individuais da empresa são. As moedas são, portanto, muito mais seguras para o comércio em escala.

No entanto, o risco está presente em todas as especulações, e os comerciantes nunca devem negociar nenhum par sem perda de parada. Uma estratégia razoável é empregar uma parada na metade da amplitude do alcance total. No caso da gama EUR / CHF que definimos na Figura 5, a parada seria a 250 pips acima da alta e 250 abaixo da baixa. Em outras palavras, se este par atingisse 1. 5800 ou 1. 4800, o comerciante deveria parar-se dele fora do comércio porque o alcance provavelmente teria sido quebrado.

Taxas de juros - a peça final do quebra-cabeça
Enquanto o EUR / CHF tem uma gama relativamente apertada de 500 pips ao longo do ano mostrado na Figura 5, um par como GBP / JPY tem um alcance muito maior em 1800 pips, o que é mostrado na Figura 6. As taxas de juros são a razão pela qual há uma diferença.

O diferencial de taxa de juros entre dois países afeta o intervalo de negociação de seus pares de moedas. Para o período representado na Figura 5, a Suíça possui uma taxa de juros de 75 pontos base (bps) e as taxas da zona do euro são 200 bps, criando um diferencial de apenas 125 bps. No entanto, para o período representado na Figura 6, no entanto, as taxas de juros no U. K são de 475 bps, enquanto no Japão - que é agredida pela deflação - as taxas são de 0 pb, fazendo um enorme diferencial de 475 pb entre os dois países. A regra de ouro no forex é quanto maior o diferencial da taxa de juros, mais volátil é o par.

Figura 6: Este gráficos do GBP / JPY (de dezembro de 2003 a novembro de 2004). Observe que o alcance desse par é quase 1800 pips!

Para demonstrar ainda mais a relação entre os intervalos de negociação e as taxas de juros, o seguinte é uma tabela de vários cruzamentos, seus diferenciais de taxa de juros e o movimento máximo de pips de alto a baixo durante o período de maio de 2004 a maio de 2005.

Par de moedas	Taxas do banco central (em pontos base)	Taxa de juros (em pontos base)	12 meses Negociação Faixa (em pips) > AUD / JPY
AUD - 550 / JPY - 0	550	1000	GBP / JPY
GBP - 475 / JPY - 0	475	1600	GBP / CHF
GBP - 475 / CHF - 75	400	1950	EUR / GBP
EUR - 200 / GBP - 475	275	550	EUR / JPY
EUR - 200 / JPY - 0	200	1150	EUR / CHF
EUR - 200 / CHF - 75	125	603	CHF / JPY > CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Embora o relacionamento não seja perfeito, certamente é substancial.Observe como os pares com spreads mais amplos de taxa de juros normalmente negociam em intervalos maiores. Portanto, quando se contemplam as estratégias de negociação no mercado cambial, os comerciantes devem estar conscientes dos diferenciais das taxas e ajustar a volatilidade em conformidade. A incapacidade de tomar o diferencial da taxa de juros em conta poderia transformar idéias de alcance potencialmente lucrativas em proposições perdidas.	O mercado forex é incrivelmente flexível, acomodando comerciantes de tendências e de alcance, mas, como com sucesso em qualquer empresa, o conhecimento adequado é fundamental.