A história do investimento seria incompleta se o mundo parasse no capitalismo simples. Os magnatas industriais e a nobreza teriam sido capazes de concentrar toda a riqueza em suas próprias mãos, deixando o resto do mundo para lutar contra qualquer coisa que pudesse ser raspada pelos salários. Felizmente, temos opções além de trabalhar até a morte, graças ao "capitalismo financeiro", que é um sistema onde os lucros podem ser feitos comprando instrumentos financeiros ao invés de vender produtos ou trabalhar com salários. Neste artigo, analisaremos o surgimento do capitalismo financeiro e o nascimento do investidor individual. (Dê uma olhada na história do mundo financeiro em O mercado de ações: um olhar para trás , Como os mercados do oeste selvagem foram domesticados e De trocas para notas . )

A Revolução Industrial
O capitalismo financeiro surgiu como resultado das enormes quantidades de financiamento corporativo necessárias para impulsionar a expansão dos negócios durante a revolução industrial. O processo de criação de grandes operações de financiamento corporativo para cobrir os custos de construção de fábricas, importação de novas máquinas e fusão de indústrias relacionadas ajudou a iniciar uma indústria bancária estagnada. Isso levou mais bancos a se unirem em sindicatos com a finalidade de criar instrumentos financeiros, títulos e ações para arrecadar fundos. (Para saber mais sobre os títulos, veja Bond Basics Tutorial , Vantagens das obrigações e Noções básicas sobre questões de títulos federais .)

Durante o início da industrialização, havia um grande grupo de capital de risco nas mãos da classe alta desembarcada apenas esperando por uma oportunidade de investimento. Conforme a expansão exagerada da indústria continuou, no entanto, o capital exigiu quase esgotado o capital de risco controlado pela classe alta rica. Consequentemente, esses investimentos foram vendidos para a crescente classe média com a esperança de explorar fontes adicionais de financiamento. Os primeiros investimentos amplamente disponíveis foram cestas de títulos corporativos e governamentais. (Continue lendo sobre a classe média em Perder a classe média .)

Enquanto a revolução industrial se espalhava, a riqueza estava concentrada principalmente nas mãos dos magnatas e, em seguida, escorreu lentamente sob a forma de salários mais elevados para a administração e, eventualmente, os funcionários. O aumento da riqueza, por mais lento que seja, permitiu que algumas pessoas alcançassem ações e ações através de corretores. A qualidade das ações compradas com o conselho de um corretor "barato" variou amplamente, já que muitas operações aéreas foram realizadas nas margens de Wall Street para usar a classe média recém-habilitada. A maioria das parcerias industriais de maior qualidade negociava exclusivamente através de corretores de alto preço que só os ricos podiam pagar.(Para leitura relacionada, veja

Escolhendo seu primeiro corretor , Seu corretor está atuando em seu melhor interesse? e Compreendendo Táticas de corretores desonesto .) Estoques Tome Main Street

Como a revolução deu lugar à pura expansão das operações existentes, no entanto, as partes de qualidade transbordaram o limite. No início do século 20, havia várias publicações listando as empresas industriais por setor, com suas finanças incluídas. Os boletins de notícias da Dow Jones & Company, as publicações do Standard Statistics Bureau e o "Manual das Ferrovias dos Estados Unidos" de Henry V. Poor (publicado pela primeira vez em 1860 e atualizado anualmente) tornaram-se materiais de leitura comuns e ajudaram os investidores a pensar independentemente de seus corretores. (Standard Statistics Bureau e fundido com a editora Poor's para tornar-se Standard & Poor's em 1941.)
Após a Primeira Guerra Mundial, os estoques rapidamente se tornaram tudo o que a América falou. O número de corretores explodiu para enfrentar a pressa de novos investidores nos anos 20 dos Rugidos. Está rumores de que, até o acidente de 1929, muitos insiders de Wall Street ficaram esgotados quando ouviram trabalhadores portuários discutindo suas participações. No entanto, grandes figuras como os Morgans (que começaram J. P. Morgan) foram tão aceitos como o resto do mercado. (Para aprender sobre falhas do mercado, veja

The Greatest Market Crashes .) Bastantes investidores foram apanhados no acidente para impedir a América de investir por quase duas décadas.

Voltando ao cavalo

A maioria da América evitou o investimento e decidiu colocar sua fé em sua empresa e planos de previdência do governo que levaram aos anos 50.
Foi a corrida de touro que se seguiu à Segunda Guerra Mundial e continuou nos anos 60 que atraiu a classe média de volta ao mercado de ações. Nos anos 70, a inflação e a estagnação atingiram muitas famílias e pensionistas profundamente o suficiente para que eles começassem a duvidar da capacidade do governo de ajudar todos a se aposentar felizes. A classe trabalhadora viu que eram as pessoas que voltaram para o mercado que tiveram a melhor chance de sobreviver a inflação depois de deixarem de funcionar. (Para ver mais sobre a inflação, confira

Tudo sobre a inflação e O que você deve saber sobre a inflação .) Durante os anos 60, o Congresso tomou um interesse crescente no mercado como tornou-se evidente que a economia americana e o mercado de ações eram reflexões umas das outras. O Congresso tinha uma comissão realizando um estudo especial do mercado para ver se as melhorias poderiam ser feitas na estrutura do mercado e na forma como os negócios estavam feitos.

Além das recomendações de automação aumentada, a comissão sugeriu que a estrutura de tarifas fosse alterada para permitir que mais investidores se tornassem ao mercado individualmente, ao invés de forçá-los a comprar fundos e planos de previdência (com suas taxas adicionais) para obter exposição ao mercado. Demorou mais de uma década após o estudo para as conclusões da comissão se tornar uma emenda da SEC.

Em 1º de maio de 1975, os investidores individuais receberam incentivo adicional para voltar a entrar no mercado.A alteração permitiu que as corretoras negociassem comissões com seus clientes. Antes disso, poderia custar a um investidor tanto quanto US $ 100 para negociar certas ações de blue chip, mas a desregulamentação das corretoras levava a concorrência à mesa. A partir dessa data, muitas corretoras passaram de uma comissão fixa que incluiu seus prêmios de assessoria / serviço, a uma negociação em que a comissão em uma negociação poderia ser reduzida pelos serviços de corretagem anteriores. Isso significava que um investidor médio poderia fazer a pesquisa por conta própria e depois telefonar para um corretor para executar a transação desejada. Hoje, os investidores individuais podem processar suas próprias encomendas em corretoras de desconto on-line. (Saiba o que procurar no seu corretor on-line em

10 coisas a considerar antes de selecionar um corretor online .) Conclusão

O capitalismo financeiro criou uma economia relativa ao invés de uma direta: fácil acesso para instrumentos financeiros dá às pessoas uma maneira de contornar a economia direta do trabalho por dinheiro e coletar renda passiva investindo em vez disso. Os retornos obtidos com esses instrumentos financeiros dependem tanto do desempenho das corporações que representam quanto da saúde do mercado em que estão, e não de qualquer trabalho por parte do investidor. Esta renda passiva ajuda os investidores a construir sua riqueza sem ter que conseguir um segundo emprego ou trabalhar mais horas. Mais importante ainda, ajuda os indivíduos a se preparar para um dia em que eles não precisarão mais trabalhar. Anteriormente, acreditava-se que as empresas e o governo seriam capazes de fornecer pelo menos alguma garantia de aposentadoria confortável por meio de planos de previdência, mas o tempo provou que isso é incerto, na melhor das hipóteses. O capitalismo financeiro deu aos indivíduos as ferramentas para proteger essas coisas por si mesmas.