O comércio cambial, ou forex, é um mercado cada vez mais popular para investidores e especuladores. Os mercados são enormes e líquidos, o comércio ocorre em uma base de 24 horas e existe uma alavanca enorme disponível para até mesmo um pequeno comerciante individual. Além disso, o mercado forex apresenta a oportunidade de negociar as fortunas relativas de países e economias em oposição às idiossincrasias das empresas. (Para mais informações, veja Alavancagem Forex: uma espada de dois gumes. )

TUTORIAL: Histórico de Forex e participantes do mercado

Apesar de muitas características atraentes, o mercado de câmbio é vasto, complicado e implacavelmente competitivo. Principais bancos, casas comerciais e fundos dominam o mercado e incorporam rapidamente qualquer nova informação nos preços. Na verdade, apenas 10 empresas controlam cerca de 75% do volume de câmbio e é quase impossível para um comerciante de moeda saber com quem eles estão negociando em qualquer momento particular.

A troca de divisas não é um mercado para os despreparados ou ignorantes. Para efetivamente negociar moedas estrangeiras em uma base fundamental, os comerciantes devem ter conhecimento quando se trata das sete principais moedas. Este conhecimento deve incluir não apenas as estatísticas econômicas atuais de um país, mas também os fundamentos das respectivas economias e os fatores especiais que podem influenciar as moedas. (Para mais, veja Fundamentos de Fundamentos Forex. )

Introdução ao Euro O euro está em segundo lugar apenas para o dólar norte-americano em sua importância no mercado internacional de câmbio. O euro não é apenas a segunda moeda mais negociada, mas também é uma moeda de reserva primária ou secundária para muitos países.

O euro é quase uma moeda única no mundo. Embora outros sindicatos monetários sejam anteriores ao euro (incluindo o franco CFA da África Ocidental), a maioria das uniões monetárias envolvem países pequenos com relativamente pouca importância internacional. Com a adoção do euro em 1999, porém, grandes moedas mundiais, como a marca alemã, o franco francês eo florim holandês, desapareceram efetivamente do uso.

O euro é a moeda oficial da zona do euro e de 17 dos 27 estados membros da União Europeia (UE), com países como Reino Unido, Suécia e Dinamarca mantendo suas próprias moedas independentes - e a Suíça não é uma parte da União Europeia. Os membros da UE tiveram de cumprir critérios fiscais rigorosos para aderir (incluindo limites de déficits orçamentais e inflação) e os países entregam a sua soberania sobre a política monetária ao Banco Central Europeu.

Em bloco, a União Europeia tem o maior PIB do mundo e é o maior exportador do mundo. (Para mais, veja Alto PIB significa prosperidade econômica, ou o faz? )

A Economia Atrás do Euro Ao contrário das outras principais moedas do mundo, não há economia singular por trás do euro. Falar sobre a saúde da zona do euro, então, equivale a falar da saúde geral dos seus 17 membros que utilizam o euro. No entanto, mesmo assim, é importante perceber que não é uma região uniforme com uma política fiscal única; A Alemanha pode ser forte, enquanto a França é fraca e vice-versa.

O comércio internacional é bastante importante para a economia da zona do euro e as exportações são uma porcentagem maior do PIB do que para os Estados Unidos ou o Japão. No entanto, estes são países relativamente industrializados, de modo que a indústria e os serviços são uma parte muito mais significativa da economia. Poucos membros da zona do euro são produtores de commodities significativos (a Noruega é uma exceção notável) e o preço das importações de commodities pode ser um fator significativo na saúde da região.

Embora possa ser um desafio suficiente para monitorar os relatórios econômicos de um único país, o euro leva um passo adiante. Na prática, porém, não é necessário monitorar os dados provenientes de cada país membro - França, Alemanha e Itália representam quase dois terços do PIB da zona do euro. Certamente, é importante, no entanto, monitorar os dados de Eurostat (a diretoria estatística da União Européia) - em particular os saldos comerciais, o PIB, a inflação e os indicadores de sentimento da zona do euro. Além disso, muitas vezes é frutífero monitorar esses relatórios específicos da Alemanha e da França também. (Para leitura relacionada, veja 5 Relatórios econômicos que afetam o euro. )

Controladores do euro Os modelos econômicos projetados para calcular as taxas de câmbio de moeda "direita" são notoriamente imprecisos quando comparados a taxas de mercado reais, devido em parte ao fato de que os modelos econômicos são tipicamente baseados em um número muito pequeno de variáveis ​​econômicas (às vezes apenas uma única variável, como taxas de juros). Os comerciantes, no entanto, incorporam uma gama muito maior de dados econômicos em suas decisões comerciais e suas perspectivas especulativas podem mover taxas assim como o otimismo ou o pessimismo dos investidores podem mover um estoque acima ou abaixo do valor que seus fundamentos sugerem.

Os principais impulsos econômicos para o euro incluem o PIB, a balança comercial, as contas correntes, a inflação, a produção industrial e a confiança dos consumidores / empresas da zona do euro. Conforme mencionado acima, porém, também é importante seguir a fortuna econômica de grandes países membros como Alemanha e França. Além disso, os comerciantes precisam lembrar que os maiores parceiros comerciais da maioria dos países da zona do euro são outros países europeus, alguns dos quais não pertencem à união monetária. Em outras palavras, as condições econômicas e políticas em países como o Reino Unido, a Suíça e a Rússia também têm um impacto significativo no valor do euro. ( ) Embora o Banco Central Europeu (o BCE) imponha uma política monetária central aos seus Estados membros, há consideravelmente menos supervisão na política fiscal.O resultado desta discrepância pode ser observado na crise da dívida soberana europeia - países como a Grécia, Portugal e a Espanha puderam pedir emprestado para as taxas essencialmente subsidiadas (isto é, taxas inferiores às que teriam desfrutado por seus próprios méritos) e aproveite os gastos governamentais extensivos com financiamento de dívidas. Conseqüentemente, as condições econômicas dentro de um estado membro podem ser dramaticamente diferentes de outras.

Embora o valor do euro esteja certamente vinculado à saúde econômica da zona do euro, os comerciantes também devem lembrar que ele deriva parte do seu valor e popularidade como uma alternativa ao dólar dos EUA. Antes da crise da dívida soberana européia, o euro estava ganhando impulso como uma alternativa ao dólar e tendeu a ganhar força à medida que o dólar enfraqueceu. Dito isto, quando há incertezas no mundo, os comerciantes ainda tendem a adormecer no dólar norte-americano como refúgio seguro, já que a independência soberana dos países membros do euro tende a complicar sua resposta às crises. (Para leitura relacionada, veja

Como os países lidam com a dívida. ) Fatores únicos para o Euro

O BCE é o banco central que está por trás do euro e gerencia a política monetária para o membro da zona do euro estados. O BCE é único porque tem que formular uma política central que se aplique a todos os membros, apesar das condições econômicas variáveis ​​que podem ocorrer em toda a região. Não só existem questões práticas que complicam esse processo, também existem fatores psicológicos. Os alemães, por exemplo, historicamente foram muito mais sensíveis à inflação do que os italianos e há um empurrão constante entre os países que querem uma política conservadora de minimização da inflação e aqueles que prefeririam uma abordagem mais orientada para o crescimento. (Neste artigo, analisamos a estrutura e o foco principal de cada um dos principais bancos centrais. Para mais informações, veja

Conheça os principais bancos centrais. ) Expansões e subtrações

Embora os tratados que criaram a zona do euro não deram muita especificidade sobre o mecanismo para um país que sai do euro, a crise da dívida soberana levantou essa possibilidade. Um país como a Grécia pode optar por deixar a união de modo a ter sua própria moeda que poderia então ser depreciada e aliviar alguns dos encargos econômicos e de dívidas do país. Alternativamente, um país forte como a Alemanha pode cansar de subsidiar efetivamente parceiros mais fracos e concluir que os custos superam os benefícios e buscam se remover. (Para leitura relacionada, veja O que causa uma crise monetária? ) Os rumores de tais movimentos provocaram muitas vezes o euro; A perspectiva de países mais fracos que saem (ou são expulsos) tende a ser ligeiramente positiva (embora ocasionalmente negativa pelo caos e incerteza que representa), enquanto os rumores sobre o desencanto da Alemanha muitas vezes levam a gotas acentuadas. Em menor grau, rumores de expansão adicional também podem mudar a moeda, embora geralmente seja visto como um evento de baixo impacto, dado o tamanho dos membros potenciais remanescentes e o impacto modesto que eles teriam.

Uma alternativa no final?

É claro a partir da propaganda que cercou a formação do euro que alguns esperavam que o euro suplantasse o dólar de U. S. como a principal moeda mundial. Embora isso ainda seja possível, a zona do euro é uma enorme força econômica no mundo, afinal, os constrangimentos e as incertezas da crise da dívida soberana evidenciaram algumas fraquezas da moeda. (Para leitura relacionada, veja Como as empresas dos EUA se beneficiam quando o dólar cai. ) A linha inferior

As taxas de câmbio são notoriamente difíceis de prever e a maioria dos modelos raramente funciona por mais de breves períodos de Tempo. Embora os modelos baseados em economia raramente sejam úteis para os comerciantes de curto prazo, as condições econômicas moldam as tendências a longo prazo. Embora o euro tenha ganhado força antes da crise mundial de crédito no final da primeira década do século XXI, a crise da dívida soberana na Europa criou questões reais sobre a capacidade de sobrevivência da moeda e seus membros. Está claro agora que alguns países esconderam seus problemas para entrar na união monetária e não poderiam lidar de forma responsável com os benefícios produzidos pelo sindicato. Pagar por resgates pode enfatizar as economias de outros membros e rachaduras na união começaram a aparecer.

Embora pareça improvável que o euro colapsa, os comerciantes devem esperar mais turbulências e a possibilidade de alguns países sair da união. Se a zona do euro pode "limpar casa" e reforçar as suas fraquezas, é provável que cresça em significado e se torne uma alternativa mais forte ao dólar como uma moeda de reserva. (Para leitura relacionada, veja

Comércio Global e Mercado Moeda. )