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A análise de fluxo de caixa descontado (DCF) é freqüentemente aplicada a empresas do setor de mineração porque uma avaliação precisa do valor de uma empresa depende fortemente dos ganhos futuros projetados. Na indústria de mineração, o lucro é determinado mais pelas receitas do que pelos custos. Os custos operacionais de uma mina produtora tendem a permanecer relativamente fixos, enquanto as receitas de vendas variam muito dependendo do preço de mercado do minério minado. Os números mais importantes para uma análise precisa do DCF das empresas de mineração são a taxa de desconto, os custos operacionais (incluindo as despesas de capital) e os ganhos futuros projetados. A projeção de ganhos futuros depende ainda das projeções dos preços das commodities no longo prazo e no grau de minério que as minas da empresa produzem.

Para chegar a uma taxa de desconto mais precisa, fatores de avaliação da empresa de mineração nos riscos de taxa de desconto associados a projetos de mineração específicos e riscos associados ao país dependentes da localização da mina. Qualquer um desses fatores de risco pode aumentar a taxa de desconto em 10% ou mais. Um elemento importante das projeções de custos é o preço da substituição do equipamento ao longo do tempo.

Devido a variações substanciais que existem nas projeções de custo e receita para diferentes projetos de mineração que uma empresa possui, uma análise DCF adequada da empresa como um todo só é alcançada primeiro fazendo uma análise DCF separada para cada um dos projetos de mina da empresa .

Rácio de preço para ganhos

O preço do lucro (P / E), a proporção do preço de mercado por ação para o lucro por ação (EPS), fornece uma medida alternativa. É mais uma avaliação relativa em oposição à avaliação intrínseca procurada através da análise DCF.

A relação P / E é usada com mais freqüência para comparar empresas envolvidas no mesmo negócio. Ao considerar as empresas do setor de mineração, essas comparações precisam ser aperfeiçoadas com base em especificidades da empresa, como as taxas de juros que as empresas têm de pagar pelo financiamento, os países onde uma empresa opera principalmente e espera taxas de crescimento. Esses fatores mais específicos do mercado devem ser incluídos para garantir que as comparações P / E sejam feitas entre empresas genuinamente similares.

Os ciclos econômicos dos preços das commodities que as empresas de mineração estão sujeitas levaram a uma teoria de que os investidores deveriam comprar ações de uma empresa de mineração quando tiver um alto índice de P / E causado por menores ganhos e venda o estoque quando ele tem uma baixa relação P / E, o resultado de maiores ganhos. No entanto, esta teoria não contabiliza a antecipação do mercado de rotas cíclicas, o que muitas vezes leva a um pico no preço das ações que ocorre antes da baixa real da relação P / E da empresa.

Valor da empresa para a relação EBITDA

Uma métrica menos comum às vezes aplicada às empresas de mineração é o valor da empresa para o EBITDA múltiplo. Esta medida examina o valor de mercado total de uma empresa como um múltiplo de seu lucro operacional, ou lucro antes do índice de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). É mais tipicamente aplicado ao avaliar uma empresa para compra e não para fins de investimento de capital. No entanto, esta métrica pode ser útil na avaliação patrimonial das empresas de mineração, porque a gestão eficiente dos custos é especialmente crucial para o sucesso das empresas do setor de mineração.