Como você gostaria de comprar um fundo de ações, ganhe lucro e não pague impostos de renda sobre esses ganhos, mesmo que você o tenha mantido em uma conta tributável? Ao aproveitar as perdas passadas de um fundo, você pode ser capaz de fazer exatamente isso. Leia mais, quando examinamos como você pode usar as perdas de capital de um fundo para sua vantagem para acabar com um maior retorno pós-imposto sobre seu investimento.

Os valores vão para baixo, os impostos aumentam Vamos começar com uma revisão do que aconteceu com os vários accionistas dos fundos durante o mercado despontivo de 2008. Os accionistas tendem a entrar em pânico quando os fundos mútuos começam a cair - em outro palavras, eles vendem. Uma vez que a mentalidade do rebanho se instala, mais pessoas vendem. Isso coloca os gestores de fundos na posição de não ter dinheiro suficiente para cobrir todas as ordens de venda, forçando-as a liquidar as participações de longo prazo para obter dinheiro adicional para pagar o número anormal de vendedores. Em 2008, esse fenômeno tornou-se uma realidade para dezenas de acionistas do fundo, especialmente aqueles que possuíam fundos com estoques de grande capital e orientados para o crescimento. (Para ler mais, confira Quando vender um fundo mútuo .)

Quando as participações de longo prazo são vendidas, um ganho de capital pode resultar, e esse ganho tributável é repassado a todos os acionistas - incluindo aqueles que não venderam nenhuma de suas ações - independentemente de esses pagamentos são reinvestidos no fundo. Como foi o caso em 2008, esta situação pode fazer com que os acionistas vejam o valor do seu fundo cair ao longo de um ano, ao mesmo tempo que recebem um valor tributável superior ao esperado no formulário 1099-DIV quando seu fundo distribui o lucro líquido dos títulos vendidos nesse ano. (Para ler mais, veja Uma mentalidade de longo prazo atende o imposto sobre ganhos de capital temido .)

Perdas acumuladas No entanto, nem todos os fundos mútuos venderam títulos para lucros durante o mercado ostentoso. Alguns foram atingidos com tantos resgates de acionistas que tiveram que despejar as explorações por uma perda. E quando os fundos obtêm perdas de capital, eles transportam essas perdas para os próximos anos.

A boa notícia é que os ganhos tributáveis ​​que esses fundos podem perceber quando vendem títulos no futuro poderiam ser compensados ​​por vários anos pelas perdas acumuladas de participações passadas que foram vendidas por menos do que o preço de compra. Se for esse o caso, você pode usar as perdas do fundo para seu benefício.

Exposição de ganhos de capital A exposição de ganhos de capital de um fundo (CGE) é uma estimativa do valor dos ativos de um fundo que são constituídos por ganhos ou perdas de capital (realizados ou não realizado). Ele mede a medida em que as participações do fundo apreciaram e se foram distribuídas ou tributadas. Outra maneira de analisá-lo é pensar sobre qual porcentagem do portfólio de um fundo seria tributável se cada participação fosse vendida.O CGE pode dar-lhe uma ideia de possíveis distribuições futuras de ganhos de capital que possam resultar em consequências fiscais para os investidores. (Para saber mais, confira O que são ganhos e perdas não realizados? e Venda de valores mobiliários perdidos para uma vantagem fiscal .)

Um número positivo de CGE poderia indicar que os gestores de fundos fizeram um bom trabalho de seleção de investimentos. No entanto, como os ganhos de capital ainda não foram distribuídos, os acionistas serão atingidos com uma distribuição tributável em algum momento no futuro, quando os gerentes venderem os títulos lucrativos. Os novos acionistas, portanto, terão que pagar impostos sobre os lucros que nunca receberam, porque esses lucros terão sido incorporados ao preço da ação do fundo.

Por exemplo, suponha que seja 28 de novembro e você está olhando para comprar um fundo de crescimento que está vendendo por US $ 25 por ação. Você vê que subiu de US $ 20 desde 01 de janeiro. Isso pode significar que existe um CGE de 20% (US $ 5 / $ 25) que será transferido para você se o gerente do fundo vender todos os títulos que apreciaram. Você terá que pagar impostos sobre essa distribuição de US $ 5, e o preço da ação cairá em US $ 5. Supondo que o pagamento de $ 5 seja derivado de ganhos de capital, você será obrigado a pagar impostos sobre a distribuição.

Por outro lado, um número CGE negativo significa que o fundo tem um adiantamento de perda de capital e pode ser capaz de usar perdas passadas para compensar as futuras distribuições de ganhos de capital. Portanto, os investidores poderiam receber um ganho de capital não tributado.

Agora suponha que o fundo de US $ 25 por ação detém US $ 200 milhões em ativos e tenha um prejuízo de US $ 100 milhões. Isso fornece um CGE de -50% (- $ 100 milhões / $ 200 milhões). Neste caso, pode demorar vários anos rentáveis ​​antes de os investidores terem que se preocupar com as distribuições de ganhos de capital tributáveis.

Onde encontrar esta informação As perdas do fundo podem ser transferidas por oito anos, e algumas empresas fornecerão informações em seus sites sobre o valor que expira a cada ano. Quando você está procurando informações sobre os ganhos e perdas de capital de um fundo, não tenha medo de chamar a empresa do fundo se precisar ou navegar em seu site - pode haver um link para o final do ano distribuições ou ganhos de capital. Você também pode verificar o relatório anual ou semestral do fundo e procurar em "notas às demonstrações financeiras". (Para saber mais, veja Notas de rodapé: Comece a ler a Impressão fina e Como ler notas de rodapé: Parte 1 e Parte 2 .)

Tenha em mente que os adiantamentos de prejuízos fiscais são apenas um dos muitos fatores que você deve considerar antes de investir em um fundo específico. Também entenda que as perdas acumuladas podem ser comidas rapidamente se o mercado decolar, especialmente se o gerente do fundo não estiver particularmente preocupado em minimizar a responsabilidade tributária dos acionistas.

Claro, eventualmente você terá que pagar impostos se seu fundo continuar ganhando lucro. Mas, ao usar perdas passadas para compensar ganhos futuros, você poderá atrasar o inevitável e acabar com um maior retorno após impostos.

Para mais informações, veja Vantagens de fundos mútuos e Desvantagens de fundos mútuos .