Embora os fundos da data alvo tenham sido apelidados como instrumentos de investimento e esquecimento de muitos conselheiros, um determinado fundo não poderá satisfazer as necessidades de todos os investidores. Embora o conceito seja popular, muitos críticos apontaram que aqueles que não se aposentarão efetivamente no ano da data-alvo geralmente terão seus fundos mal direcionados de forma agressiva ou muito conservadora quando deixarem de funcionar.

Alguns fundos de data alvo que amadurecem ao mesmo tempo têm níveis e tipos de risco muito diferentes neles. Esses fatores levaram à criação de um novo tipo de fundo de data-alvo que corresponde aos objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizontes temporais de um grupo específico de investidores. (Para leitura relacionada, veja: O que os fundos da data-alvo podem ensinar sobre o investimento. )

Como funcionam

Os fundos personalizados da data alvo foram de cerca de 10 anos e são muito semelhantes aos seus predecessores pré-embalados em design e finalidade. Ambos são projetados para funcionar mais como instrumentos de crescimento quando são emitidos pela primeira vez e, em seguida, tornam-se cada vez mais conservadores na natureza à medida que se aproximam de suas datas-alvo. Então, os dois tipos de fundos se concentram em manter o curso ao fornecer uma cobertura contra a inflação. (Para mais informações, veja: Uma Introdução aos Fundos de Data de Destino .)

A diferença reside em quem decide como os fundos são estruturados internamente. Os fundos de data-alvo tradicionais são criados pela empresa do fundo e seus gerentes de portfólio determinam as alocações de ativos iniciais e finais do fundo e quanto e com que rapidez eles vão mudar ao longo do tempo.

Os fundos personalizados da data alvo são projetados pelo cliente, que na maioria dos casos é o administrador de um plano de aposentadoria da empresa. O administrador consegue decidir quais títulos ou fundos vão para o fundo da data-alvo para começar e, então, com que rapidez essa alocação irá mudar, bem como o que irá mudar. Isso permite que o fundo atenda as necessidades e circunstâncias específicas dos participantes do plano de forma que os fundos da data-alvo do cookie-cutter não possam corresponder.

O administrador do plano ou outro tomador de decisão também pode ditar as despesas e deslizar o caminho da estratégia de reafectação do fundo, para que os fundos possam ser reatados mensalmente ou trimestralmente em vez de anualmente como a versão comercialmente empacotada. (Para mais informações, veja: Data de destino Fundos: Mais popular, mais barato do que nunca .)

A Lei de proteção de pensão de 2006 permitiu que administradores de planos de aposentadoria qualificados colocassem as contribuições de funcionários que estavam automaticamente matriculados no seus planos de aposentadoria em fundos de data-alvo que estavam programados para amadurecer no ano mais próximo das datas de aposentadoria projetadas dos funcionários.Mas muitos desses fundos, que estavam perto do ano-alvo, ainda estavam fortemente investidos em ações em 2008 e, posteriormente, sofreram bastante surto durante o colapso do mercado. (Para leitura relacionada, veja: O que são os Fundos de Destino de Destino Personalizados? )

Depois disso, muitos administradores de planos ainda valorizaram a simplicidade inerente ao conceito de data de destino, mas fizeram um movimento para a personalização dos fundos em um esforço para reduzir o risco e cumprir seus deveres fiduciários. Desta forma, uma empresa que emprega principalmente trabalhadores mais velhos pode projetar um fundo de data-alvo que inicialmente seja ponderado mais fortemente em títulos ou outras ofertas de renda fixa em vez de ações, enquanto as empresas com mão-de-obra mais jovem podem projetar um fundo com maior potencial de crescimento ao longo -prazo.

Os prós e contras

Os fundos personalizados da data alvo são, obviamente, superiores aos seus homólogos emitidos publicamente, na medida em que podem ser feitos sob medida para um grupo específico de investidores. Essa flexibilidade pode eliminar muitas das queixas padrão sobre esses fundos, como datas de maturação incorretas e má alocação de ativos de portfólio.

Os fundos personalizados também podem ter a liberdade de mergulhar em investimentos alternativos, como propriedades de petróleo e gás, private equity e hedge funds. Mas essa liberdade tem um custo; as economias de escala exigem que muitos fundos de data alvo personalizados cobram despesas mais altas do que os fundos comerciais e apenas empregadores maiores que podem investir enormes somas (talvez US $ 100 milhões ou mais) possam pagar. (Para mais, veja: Por que você deve se esquecer dos fundos de data-alvo .)

Aqueles que tomam a rota personalizada serão necessários para administrar esse fundo diretamente ou terceirizar a tarefa para profissionais que pode, naturalmente, aumentar as despesas do fundo ainda mais.

Mas, contrariamente ao equívoco popular, esses fundos geralmente não aumentam o risco fiduciário do administrador do plano e eles não são excessivamente difíceis de construir e manter, desde que os administradores do plano tenham uma experiência profissional razoável. (Para mais, veja: Os fundos de data-alvo são mais seguras em um mercado de bobagem? )

A linha inferior

Fundos de data-alvo personalizados permitem que clientes como patrocinadores de planos de aposentadoria ditem a alocação, deslize caminho e data de maturação específica do fundo. Uma pesquisa de 2013 por Aon Hewitt revelou que o uso de fundos de data-alvo personalizados está crescendo rapidamente entre patrocinadores de fundos. Embora o futuro seja difícil de prever, provavelmente é seguro assumir que os TDF personalizados se tornarão um dispositivo permanente no mercado financeiro pelo menos para o setor de planos de aposentadoria. Para obter mais informações sobre fundos personalizados da data-alvo, visite o site da Morningstar em www. estrela da Manhã. com ou consulte o seu consultor financeiro. (Para leitura relacionada, veja: Fundos mútuos comumente encontrados em planos de aposentadoria .)