Os investidores estão ganhando confiança na economia da U. S., que foi bem sucedida, mesmo em meio a uma desaceleração global. Conseqüentemente, o dólar dos EUA foi ficando mais forte em relação à maioria das principais moedas do mundo. Neste artigo, discutiremos o efeito de um dólar americano forte e crescente em economias emergentes como Brasil, Índia e China; em países exportadores de petróleo como a Rússia e a Arábia Saudita, na zona do euro; e em casa.

Por que o dólar de U. S. importa tanto?

O dólar de U. S. é a moeda mais importante e confiável do mundo. A maior parte do comércio internacional é conduzida em dólares norte-americanos, pelo que seu valor tem um efeito significativo e direto no comércio internacional da maioria dos países, se não de todos. Principais commodities, como o ouro e o petróleo, são cotados em dólares norte-americanos no mercado internacional. O dólar dos EUA é também a principal moeda de reserva do mundo. Compreende a maior porcentagem de reservas estrangeiras detidas por governos e instituições privadas em todo o mundo. Na verdade, a maioria das notas bancárias da U. S. são realizadas fora dos Estados Unidos e por não residentes - essas participações são chamadas de eurodólar.

Por que o dólar é tão forte agora?

Para acompanhar as razões por trás do atual aumento do dólar dos EUA, devemos voltar para 2009, quando o Banco de Reserva Federal da U. S. (o Fed) iniciou o maior programa de flexibilização quantitativa da história econômica. O Fed imprimiu dinheiro para comprar títulos em um esforço para estimular a economia recessiva-amortecida. Conseguiu adicionar $ 3. 5 trilhões para o balanço. Isso resultou em um excesso de dólares na oferta no mercado internacional.

O dinheiro que o Fed levou à economia da U. S. encontrou o caminho para os mercados emergentes (principalmente), para a promessa de um melhor crescimento e maior interesse de seus instrumentos de renda fixa. O valor do dólar caiu assim em relação à maioria das moedas do mundo. Em outubro de 2014, o Fed decidiu encerrar o programa de flexibilização quantitativa, fechando o espigão de dólares. Isso, juntamente com a expectativa de uma subida da taxa de juros de U. S., enviou o dólar em alta na maioria das moedas.

Estados Unidos

Um dólar forte de U. S. terá, antes de mais, um impacto em casa. Os consumidores de U. S. podem se alegrar quando os bens importados se tornarão mais baratos e os preços do petróleo cairão - a maioria dos americanos verá maior renda discricionária. Um dólar forte também diminui a inflação, o que dá ao Fed mais margem de manobra para continuar com uma política monetária expansiva (aumentando a oferta de dinheiro sem se preocupar com a inflação no curto prazo).É provável que isso dinamize o crescimento econômico.

No entanto, um forte dólar norte-americano é uma espada de dois gumes. Assim como os bens estrangeiros se tornam mais baratos em casa, os bens fabricados na América se tornarão mais caros para o resto do mundo. Isso significa que algumas exportações não serão mais competitivas no mercado internacional. As exportações provavelmente verão um mergulho (um crescimento menor nas economias em todo o mundo também pode contribuir com isso). Um mergulho nas exportações afetará as empresas da U. S. que dependem da receita dos mercados internacionais. Apple (APPL), Procter & Gamble (PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), e Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139. 76-0. 23% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) são bons exemplos - cada um depende dos mercados internacionais para pelo menos 40% das receitas anuais. ( Leia mais Como um forte dólar afeta a economia)

Economias emergentes

Na América Latina, economias emergentes como Chile , Brasil e < Venezuela sofrerá sob um forte dólar dos EUA. Esses países são exportadores de commodities. Os preços internacionais dos mercados em dólares norte-americanos e um dólar forte tornarão as commodities mais caras para outros países. Com menos demanda, o preço das commodities cairá no quadro. No Chile, o preço do cobre (que representa 40% das exportações do país) já diminuiu 10%. No entanto, países que são importadores líquidos de petróleo podem compensar a diferença economizando em petróleo. Como commodity, os preços do petróleo também diminuem com o aumento do dólar. ( Leia mais Como um forte dólar dos Estados Unidos pode prejudicar os mercados emergentes) Na Ásia, os mercados emergentes

Índia e China são importadores líquidos de petróleo e commodities . Como vimos acima, as economias que importam commodities se beneficiam dos preços de commodities mais baratos provocados por um dólar forte. A Índia e a China também se beneficiarão com o aumento da demanda por produtos manufaturados exportados, uma vez que o aumento do dólar aumenta quanto os consumidores da U. S. podem comprar. No entanto, a China está exposta a US $ 1 trilhão de empréstimos não bancários (empréstimos de instituições financeiras não bancárias). Essas empresas terão dificuldade em pagar a dívida à medida que o dólar ficar forte porque levará mais do yuan a pagar a mesma dívida. Por exemplo, uma dívida de US $ 1 trilhão quando o dólar de U. e a taxa de câmbio do yuan chinês é de 1 a 6 custará US $ 6 trilhões de yuans para pagar. No entanto, se o dólar norte-americano crescer mais forte (digamos 1 dólar a 6. 2 yuan), a mesma dívida exigirá US $ 6. 2 trilhões de yuans para pagar. É um cenário sombrio, uma vez que a China também está lidando com a própria desaceleração econômica devido a uma demanda global decrescente de bens chineses.

Os exportadores líquidos de petróleo

Rússia

e os principais exportadores de petróleo no Oriente Médio, incluindo Arábia Saudita , Iraque e Irã são todos enfrentando o calor de um dólar forte, que empurra os preços do petróleo para baixo. A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) não respondeu como normalmente seria através do corte da oferta.Espera-se que, ao expandir o mercado com o petróleo e baixar os preços, ele irá capturar uma maior participação de mercado. Os preços mais baixos farão um enorme dano nas contas comerciais da maioria dos países exportadores de petróleo. A moeda desses países também diminuirá em relação ao dólar norte-americano. Por exemplo, o rublo russo já diminuiu em mais de 35% em relação ao dólar. Zona do euro

Por último, os países da zona do euro também serão principalmente afetados negativamente pelo forte dólar dos EUA. Eles terão dificuldade em elevar os preços mesmo depois que o Banco Central Europeu (BCE) lançou um plano de flexibilização quantitativa no início deste ano (o banco central comprará bonificações no valor de 60 bilhões de euros por mês no total de 720 bilhões de euros na esperança de começar a economia estagnada e deflacionária da zona do euro). No entanto, um forte dólar norte-americano será bom para o turismo na Europa, como mais americanos, atraídos por um euro fraco, serão férias na Europa. (

Leia mais Melhores lugares para ir em um dólar forte em 2015) A linha inferior

O dólar de U. S. exerce uma grande influência sobre a economia mundial. Com o dólar arrebatado nos próximos anos, muitos países serão apanhados na vigília. O efeito de um dólar forte será diferente para os países, de acordo com a estrutura e políticas econômicas de cada país.